Valor de mercado$395B$130.67 por ação em 2026-10-30
Receita, últimos 12 meses$71.8B1º tri FY27: $19.3B, alta de 30%
Contratos ainda não entregues (RPO)$664B31 de ago. de 2026, alta de $209B em um ano
Infraestrutura de nuvem, 1º tri FY27$7.4Balta de 121%
Investimentos, 1T FY27$28.5Bfluxo de caixa livre de -$5B
Dívida líquida$88B31 de ago. de 2026
Valor ao longo do tempo
Valor de mercado total
$200B$400B$600B$800B
nov. de 25fev. de 26mai. de 26ago. de 26
$395B -47% desde out. de 2025
$200B$400B$600B$800B$1T
202420252026
$395B +40% desde out. de 2023
$200B$400B$600B$800B$1T
20222023202420252026
$395B +62% desde 2021
Valor total, não preço por ação: o número de ações muda com captações, pagamento em ações e desdobramentos.
O que o valor de mercado de hoje implica
Se a Oracle vale $395B hoje, nosso modelo diz que isto precisa acontecer até 2036:
Receita em 2036$271B3.4x os $79B de hoje, crescendo 13% ao ano
Lucro líquido em 2036$71B0.6x o que a Apple lucrou em 2025 (cerca de $110B)
Margem operacional em 203633%nossas margens do cenário base para cada negócio
Valor hoje / receita5.0xa média do S&P 500 é cerca de 3x
Crescimento vs nosso cenário base-3 ptsao ano, em cada negócio
Premissa Calculado pelo nosso modelo: margens do cenário base, 20x o lucro em 2036, retorno exigido de 9.5% e 1.5% de novas ações por ano. O laboratório abaixo abre nesta "visão do mercado"; mude qualquer número lá.
Premissa Os cenários iniciais são valores do Stonkometer, não previsões. O ponteiro lê os seus dados. Não sabe o que supor? Responda 5 perguntas rápidas.
O preço de mercado exige cerca de 3 pontos a menos de crescimento por ano que nosso cenário base, em cada linha de negócio.
Receita por linha de negócio
Cenários vs hoje
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Seu link abre exatamente o seu modelo: cada controle, cenário e aposta lunar.
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Padrões e convenções
Fato Receita, caixa, dívida e número de ações vêm dos documentos ou reportagens listados em Fontes (dados de 2026-10-30).
Fato Moeda: dólares americanos nominais. As quatro empresas reportam em US$, então não há conversão cambial.
Premissa A inflação não é um dado separado: as taxas de crescimento e a taxa livre de risco são nominais, então já a incluem.
Premissa Taxa livre de risco 5% (o rendimento do Tesouro americano de 10 anos era 4,99% em 26 out. 2026); prêmio de risco 4.5%; retorno exigido 9.5% ao ano.
Premissa Imposto de 21% sobre o lucro (alíquota federal dos EUA); diluição de 1.5% ao ano; horizonte de 10 anos; a receita mágica tem margem de 30%.
Premissa As margens operacionais atuais por linha de negócio (Infraestrutura de nuvem 15%, Aplicativos em nuvem 35%, Licenças e suporte de software 70%, Hardware e serviços 15%) são estimativas do Stonkometer a partir dos últimos documentos.
Premissa Valores pessimista, base e otimista, e tamanho, margens e chances das apostas.
Mude qualquer um no modo Avançado. Lista completa na página de Método.
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Monte suas premissas: 5 perguntas
Não sabe o que colocar nos controles? Responda em termos simples: preços, clientes e quanto os grandes riscos te preocupam. Cada pergunta começa com um Fato (ou Nossa opinião para referências aproximadas); sua resposta é a sua Premissa. As opções são nossas, e perguntas puladas usam a resposta do meio.
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Explorador de moonshots Nossa opinião
Mercados que ainda não existem mas podem um dia render para a Oracle. Cada um é avaliado como uma opção: a chance de acontecer, vezes o lucro se acontecer, trazido a valor presente. Tamanhos de mercado, fatias, chances e datas são nossos palpites: mexa neles e ative os que você acredita para somá-los ao seu modelo.
IA que administra hospitais
O sistema de prontuários com agentes da Oracle ajuda médicos a diagnosticar, escrever notas e faturar em milhares de hospitais.
Fato A Oracle lançou em 2026 um sistema de prontuários com agentes totalmente novo, construído sobre a Cerner.
O que teria que ser verdade:
Hospitais trocam de sistema
Reguladores aceitam IA no atendimento
Se acontecer: a Oracle ganha $20B por ano a partir de 2031, valendo $95B na época a 20x o lucro. Ponderado por uma chance de 20% e trazido a valor presente: $11B.
Oracle Database dentro de toda nuvem
O Oracle Database roda dentro dos data centers da AWS, Azure e Google Cloud, então o cliente nunca precisa sair dele.
Fato Oracle Database@AWS, @Azure e @Google Cloud estão no ar desde 2024-2025.
O que teria que ser verdade:
Clientes mantêm a Oracle com a chegada da IA
Parceiros mantêm os acordos
Se acontecer: a Oracle ganha $30B por ano a partir de 2030, valendo $213B na época a 20x o lucro. Ponderado por uma chance de 40% e trazido a valor presente: $56B.
Ative os moonshots em que você acredita para somar o valor deles ao seu modelo acima.
Valor hoje = chance x (mercado x fatia) x margem x (1 - imposto) x 20x o lucro, descontado desde o ano de início pelo seu retorno exigido e reduzido pela diluição. As margens são nossa opinião: IA que administra hospitais 30%, Oracle Database dentro de toda nuvem 45%.
Gigante de bancos de dados e software empresarial que virou construtora de nuvem de IA, com $664B em contratos assinados, boa parte da OpenAI. Abaixo há um laboratório de valuation baseado em seus últimos documentos na SEC. Ele abre no que o preço de hoje implica; escolha outro cenário ou mexa nos controles, e o Stonkometer compara o preço de hoje com os seus números. Premissa Nosso cenário base avalia a Oracle em $492B, contra um valor de mercado de $395B. É um ponto de partida, não uma previsão; o seu vai ser diferente, e essa é a ideia.
Fato de documentos ou reportagens, com fontes abaixo · Premissa um padrão do Stonkometer que você pode mudar · Nossa opinião opinião
Grandes promessas, checadas
Fato Cada promessa é citada com sua fonte. As contas mostram o que teria que ser verdade; os padrões dos controles são premissas.
Investor Day da Oracle (out. 2026)
“US$ 225 bilhões ou mais de receita no ano fiscal de 2030, crescimento acima de 35% ao ano desde o ano fiscal de 2026.”
De $67.4B no ano fiscal de 2026 (até maio de 2026).
Resultados do 1º tri FY27 da Oracle (set. 2026)
“US$ 664 bilhões em obrigações de desempenho remanescentes.”
Mais de oito anos de receita no ritmo atual; só cerca de $86B vencem nos próximos 12 meses.
Resultados do 1º tri FY27 da Oracle (set. 2026)
“Receita de pelo menos US$ 90 bilhões no ano fiscal de 2027.”
Acima dos $67.4B do ano fiscal de 2026.
Quem é dono, quem controla
Fato Uma classe de ações ordinárias: um voto por ação. Uma pequena emissão de preferenciais conversíveis obrigatórias vira ações ordinárias depois.
Participação econômica
38.2%61.8%
Larry Ellison 38.2%
Outros acionistas 61.8%
Votos dos acionistas
38.2%61.8%
Larry Ellison 38.2%
Outros acionistas 61.8%
Quem escolhe o conselho
all
Todos os acionistas, uma ação um voto all
Larry Ellison, cofundador, presidente executivo do conselho e diretor de tecnologia, é de longe o maior acionista e, na prática, difícil de vencer numa votação.
Em setembro de 2026 ele cancelou um plano de vender ações da Oracle e disse não ter outros planos de venda.
A Oracle tem dois co-CEOs, Clay Magouyrk e Mike Sicilia.
O que a Oracle deve, o que tem e os gastos que já contratou. Contratos de computação e infraestrutura não são dívida no balanço, mas precisam ser pagos como se fossem.
Caixa e aplicações$37.1B31 de ago. de 2026
Dívida$125Bincluindo arrendamentos financeiros
Dívida líquida$88.2Bcaixa menos dívida
Compromissos de gastos$288Barrendamentos de data centers assinados mas ainda não iniciados, por 15 a 19 anos; obrigações de fornecimento e de compra de energia vêm por cima
A receita foi de $19.3B no trimestre até 31 de agosto de 2026, alta de 30%. A infraestrutura de nuvem cresceu 121%, para $7.4B, e os aplicativos em nuvem 10%, para $4.2B; licenças e suporte de software caíram 3%.
Os contratos ainda não entregues (RPO) eram de $664B, cerca de 13% com vencimento em 12 meses. A Oracle fechou mais de $30B em novos contratos de nuvem de IA no trimestre.
Os investimentos foram de $28.5B no trimestre; o fluxo de caixa livre foi de cerca de -$5B. A Oracle vendeu $20B em novas ações por um programa at-the-market.
Arrendamentos de data centers assinados mas ainda não iniciados somam $288B, a maioria começando entre o fim de 2026 e o ano fiscal de 2029, por 15 a 19 anos.
No investor day de outubro de 2026, a Oracle mirou $225B+ de receita no FY30, fluxo de caixa livre positivo no segundo semestre do FY28 e no máximo $20B de capital novo ($10B em ações, $10B em dívida) até o FY30.
Larry Ellison tem 38,2% das ações.
Principais riscos Fato
Boa parte da carteira de $664B vem de poucos laboratórios de IA, sobretudo a OpenAI; se eles não puderem pagar, os data centers ficam sem inquilinos.
Dívida líquida de $88B mais $288B de arrendamentos ainda não iniciados, com fluxo de caixa livre negativo até o FY28 pelo próprio plano da Oracle.
As margens da nuvem de IA são mais finas que as de software da Oracle, então o lucro cresce mais devagar que a receita.
Novas vendas de ações e as preferenciais conversíveis obrigatórias diluem os acionistas atuais.
Ratings de crédito: um rebaixamento encareceria a dívida que ainda falta levantar.
Os fatores de risco da própria empresa, resumidos em linguagem simples. Leia os originais abaixo.
As linhas de negócio no modelo
Infraestrutura de nuvem (OCI, incl. clusters de GPU para IA)$22B últimos 12 meses (até 31 de ago. de 2026), $30B na base mais recente
$7.4B no 1º tri FY27, alta de 121%. A Oracle não informa a margem dessa linha; os 15% de hoje são nossa estimativa para um negócio que ainda está ligando novos data centers de IA.
Aplicativos em nuvem (Fusion, NetSuite, Oracle Health)$16B últimos 12 meses (até 31 de ago. de 2026), $17B na base mais recente
$4.2B no 1º tri FY27, alta de 10%. A margem é nossa estimativa.
Licenças e suporte de software (Oracle Database, Java)$24B últimos 12 meses (até 31 de ago. de 2026), $24B na base mais recente
Suporte de $4.9B por trimestre e licenças de $0.7B no 1º tri FY27; queda de 3% com a migração dos clientes para a nuvem. Margem altíssima; 70% é nossa estimativa.
Hardware e serviços$9.0B últimos 12 meses (até 31 de ago. de 2026), $8.8B na base mais recente
Servidores, armazenamento e sistemas integrados ($0.8B) mais consultoria e serviços de suporte ($1.4B) no 1º tri FY27.
Aposta: Prontuários com IA (Oracle Health)
Um prontuário eletrônico com agentes, totalmente novo, construído sobre a Cerner e lançado em 2026.
Aposta: AI Data Platform sobre os dados da empresa
Banco de dados e ferramentas que deixam modelos de IA raciocinar sobre os dados privados de uma empresa, vendidos em várias nuvens.
Últimos 12 meses (até 31 de ago. de 2026): Do 2º tri FY26 ao 1º tri FY27, pelos releases de resultados. O ano fiscal da Oracle termina em 31 de maio. Último trimestre x 4 (1T FY27): Trimestre até 31 de ago. de 2026 x 4; licenças de software usam o total do FY26 porque oscilam muito. Caixa e títulos negociáveis de $37.1B, menos $125.3B em notas e empréstimos (31 de ago. de 2026); $34.6B de passivos de arrendamento não incluídos. 3.024M de ações em circulação em 7 de set. de 2026 (capa do 10-Q); $5.0B em ações preferenciais conversíveis obrigatórias não incluídos.
Perguntas frequentes Fato
A ação da Oracle está cara?
A $130.67 por ação a Oracle vale cerca de $395B, com $88B de dívida líquida por cima. Se isso é justo depende de transformar $664B em contratos de nuvem de IA assinados em lucro; o laboratório mostra o que precisa acontecer.
Quanto a Oracle depende da OpenAI?
A Oracle não cita clientes nos seus documentos. O contrato com a OpenAI foi amplamente noticiado em cerca de $300B ao longo de cinco anos a partir de 2027, uma grande parte da carteira de $664B.
O que a Oracle prometeu no Investor Day de 2026?
$225B ou mais de receita no ano fiscal de 2030, margem operacional non-GAAP de 40%+, fluxo de caixa livre positivo a partir do segundo semestre do ano fiscal de 2028 e no máximo $20B de capital novo até o ano fiscal de 2030.
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Não é recomendação de investimento. O Stonkometer é uma calculadora educativa, não uma recomendação de investimento. Os valuations dependem inteiramente das premissas que você escolhe. Não somos corretora nem consultoria, e nada aqui é recomendação de compra ou venda de qualquer ativo. Faça sua própria pesquisa e considere um profissional habilitado. Aviso legal completo