Mexa nos controles, leia o ponteiro, compartilhe seu palpite.
Stonkometer: valuation da NVIDIA, meu modelo
Fato Números-chave dos documentos da SEC
Valor de mercado$5.15T$213.66 por ação em 2026-10-29
Receita, últimos 12 meses$303BSó o 2º tri AF27: $96.2B, alta de 106%
Lucro operacional, 2º tri AF27$63.7B66% da receita
Margem bruta75.0%2º tri AF27
Próximo trimestre (projeção)$108Bmais ou menos 2%, sem vendas para data centers na China
Caixa líquido$23B26 jul. 2026
Valor ao longo do tempo
Valor de mercado total
$2T$4T$6T
nov. de 25fev. de 26mai. de 26ago. de 26
$5.15T +5% desde out. de 2025
$2T$4T$6T
202420252026
$5.15T 5.1x desde out. de 2023
$2T$4T$6T
20222023202420252026
$5.15T 8.1x desde out. de 2021
$2T$4T$6T
200920122015201820212024
$5.15T 381x desde 2008
Valor total, não preço por ação: o número de ações muda com captações, pagamento em ações e desdobramentos.
O que o valor de mercado de hoje implica
Se a NVIDIA vale $5.15T hoje, nosso modelo diz que isto precisa acontecer até 2036:
Receita em 2036$1.33T3.5x os $385B de hoje, crescendo 13% ao ano
Lucro líquido em 2036$562B5.1x o que a Apple lucrou em 2025 (cerca de $110B)
Margem operacional em 203653%nossas margens do cenário base para cada negócio
Valor hoje / receita13xa média do S&P 500 é cerca de 3x
Crescimento vs nosso cenário base+7 ptsao ano, em cada negócio
Premissa Calculado pelo nosso modelo: margens do cenário base, 24x o lucro em 2036, retorno exigido de 10.0% e 0% de novas ações por ano. O laboratório abaixo abre nesta "visão do mercado"; mude qualquer número lá.
Premissa Os cenários iniciais são valores do Stonkometer, não previsões. O ponteiro lê os seus dados. Não sabe o que supor? Responda 8 perguntas rápidas.
O preço de mercado exige cerca de +7 pontos a mais de crescimento por ano que nosso cenário base, em cada linha de negócio.
Receita por linha de negócio
Cenários vs hoje
Padrões e convenções
Fato Receita, caixa, dívida e número de ações vêm dos documentos ou reportagens listados em Fontes (dados de 2026-10-29).
Fato Moeda: dólares americanos nominais. As quatro empresas reportam em US$, então não há conversão cambial.
Premissa A inflação não é um dado separado: as taxas de crescimento e a taxa livre de risco são nominais, então já a incluem.
Premissa Taxa livre de risco 5% (o rendimento do Tesouro americano de 10 anos era 4,99% em 26 out. 2026); prêmio de risco 5%; retorno exigido 10% ao ano.
Premissa Imposto de 21% sobre o lucro (alíquota federal dos EUA); diluição de 0% ao ano; horizonte de 10 anos; a receita mágica tem margem de 30%.
Premissa As margens operacionais atuais por linha de negócio (Data Center 68%, Edge Computing 40%) são estimativas do Stonkometer a partir dos últimos documentos.
Premissa Valores pessimista, base e otimista, e tamanho, margens e chances das apostas.
Mude qualquer um no modo Avançado. Lista completa na página de Método.
Não sabe o que colocar nos controles? Responda em termos simples: preços, clientes e quanto os grandes riscos te preocupam. Cada pergunta começa com um Fato (ou Nossa opinião para referências aproximadas); sua resposta é a sua Premissa. As opções são nossas, e perguntas puladas usam a resposta do meio.
0 de 8 respondidas
Explorador de moonshots Nossa opinião
Mercados que ainda não existem mas podem um dia render para a NVIDIA. Cada um é avaliado como uma opção: a chance de acontecer, vezes o lucro se acontecer, trazido a valor presente. Tamanhos de mercado, fatias, chances e datas são nossos palpites: mexa neles e ative os que você acredita para somá-los ao seu modelo.
Cérebros para robôs humanoides
Os computadores e modelos de IA dentro de bilhões de dólares em robôs humanoides em fábricas, armazéns e casas.
Fato A NVIDIA vende computadores de robôs Jetson Thor e modelos GR00T; ninguém vende robôs humanoides em escala ainda.
O que teria que ser verdade:
Robôs que fazem trabalho útil com segurança
Fabricantes de robôs compram da NVIDIA em vez de criar seus próprios chips
Preços baixos o bastante para adoção em massa
Se acontecer: a NVIDIA ganha $90B por ano a partir de 2033, valendo $498B na época a 20x o lucro. Ponderado por uma chance de 20% e trazido a valor presente: $51B.
Computadores para carros autônomos
Chips e software de direção em carros de várias montadoras, vendidos por carro ou por assinatura.
Fato A plataforma DRIVE da NVIDIA é usada por montadoras como Mercedes-Benz, Toyota e BYD.
O que teria que ser verdade:
Reguladores liberam a direção autônoma em larga escala
Montadoras escolhem a NVIDIA em vez de chips próprios
Software pago por carro, não só o chip
Se acontecer: a NVIDIA ganha $30B por ano a partir de 2031, valendo $166B na época a 20x o lucro. Ponderado por uma chance de 30% e trazido a valor presente: $31B.
Supercomputadores quânticos e de IA
Sistemas que unem processadores quânticos e GPUs para química, materiais e descoberta de remédios.
Fato A NVIDIA cria software (CUDA-Q) e conexões (NVQLink) para computadores quânticos; computadores quânticos úteis ainda não existem.
O que teria que ser verdade:
Computadores quânticos que superam os normais em problemas reais
A NVIDIA continua sendo a plataforma que une tudo
Se acontecer: a NVIDIA ganha $20B por ano a partir de 2036, valendo $126B na época a 20x o lucro. Ponderado por uma chance de 15% e trazido a valor presente: $7.3B.
Ative os moonshots em que você acredita para somar o valor deles ao seu modelo acima.
Valor hoje = chance x (mercado x fatia) x margem x (1 - imposto) x 20x o lucro, descontado desde o ano de início pelo seu retorno exigido e reduzido pela diluição. As margens são nossa opinião: Cérebros para robôs humanoides 35%, Computadores para carros autônomos 35%, Supercomputadores quânticos e de IA 40%.
Os chips, as redes e o software dentro da maioria dos data centers de IA, além de placas de vídeo para games e workstations. Abaixo há um laboratório de valuation baseado em seus últimos documentos na SEC. Ele abre no que o preço de hoje implica; escolha outro cenário ou mexa nos controles, e o Stonkometer compara o preço de hoje com os seus números. Premissa Nosso cenário base avalia a NVIDIA em $3.23T, contra um valor de mercado de $5.15T. É um ponto de partida, não uma previsão; o seu vai ser diferente, e essa é a ideia.
Fato de documentos ou reportagens, com fontes abaixo · Premissa um padrão do Stonkometer que você pode mudar · Nossa opinião opinião
Grandes promessas, checadas
Fato Cada promessa é citada com sua fonte. As contas mostram o que teria que ser verdade; os padrões dos controles são premissas.
Jensen Huang, CEO da NVIDIA (ago. 2025)
“De $3 trilhões a $4 trilhões de gastos em infraestrutura de IA até o fim da década.”
O gasto em data centers de IA é o mercado da NVIDIA, mas os chips são só uma parte: prédios, energia e memória levam o resto.
Projeção da NVIDIA (ago. 2026)
“Receita de $108 bilhões no trimestre até outubro de 2026.”
Contra $96.2B um trimestre antes.
Marco de mercado (29 out. 2025)
“A NVIDIA se tornou a primeira empresa a valer $5 trilhões.”
Que lucro anual o valor de hoje exigiria?
Quem é dono, quem controla
Fato Uma só classe de ações ordinárias: um voto por ação.
Participação econômica
81.7%
Jensen Huang 3.6%
BlackRock 7.4%
Vanguard 7.3%
Outros acionistas 81.7%
Votos dos acionistas
81.7%
Jensen Huang 3.6%
BlackRock 7.4%
Vanguard 7.3%
Outros acionistas 81.7%
Quem escolhe o conselho
all
Todos os acionistas, uma ação um voto all
O cofundador Jensen Huang comanda a NVIDIA desde 1993 e tem cerca de 871 milhões de ações, que valem cerca de $186B ao preço de hoje.
Nenhum acionista controla a NVIDIA; os fundos de índice são os maiores acionistas.
O que a NVIDIA deve, o que tem e os gastos que já contratou. Contratos de computação e infraestrutura não são dívida no balanço, mas precisam ser pagos como se fossem.
Caixa e aplicações$56.6B26 jul. 2026
Dívida$33.4Bincluindo arrendamentos financeiros
Caixa líquido$23.2Bcaixa menos dívida
Compromissos de gastos$366Bfornecimento e capacidade $279B (sobretudo memória), serviços de nuvem $29B, aluguel de data centers $25B, investimentos em participações $25B, equipamentos $8B
A receita foi de $96.2B no trimestre até 26 de julho de 2026, alta de 106%. O Data Center respondeu por $89.0B: $48.7B das grandes empresas de nuvem e $40.3B de nuvens de IA, indústria, empresas e governos.
A margem bruta foi de 75,0%. O lucro operacional foi de $63.7B, dois terços da receita.
Os compromissos de fornecimento e capacidade saltaram de $119B para $279B em um trimestre, sobretudo memória. Todos os compromissos somam $366B.
A NVIDIA garante até $108.5B de obrigações de data centers de parceiros, $105B deles para as instalações da SB Energy, e assina aluguéis que pretende repassar a terceiros.
As contas a receber chegaram a $63.1B (60 dias de vendas, antes 45) após prazos de pagamento mais longos em grandes contratos de vários trimestres.
Emitiu $25B em títulos e devolveu quase $26B aos acionistas no trimestre. Vera Rubin, a próxima família de chips, começa a ser entregue no terceiro trimestre.
Principais riscos Fato
Poucos clientes muito grandes compram a maior parte dos produtos de Data Center; se cortarem gastos, a receita cai rápido.
Regras de exportação: os chips de data center para a China estão praticamente bloqueados, e as regras podem endurecer.
Os clientes projetam seus próprios chips (Google TPU, Amazon Trainium) e rivais como a AMD competem forte.
O fornecimento depende da TSMC em Taiwan e de memória escassa; a NVIDIA comprometeu $279B para garanti-lo.
Garantias, aluguéis e prazos de pagamento mais longos amarram a NVIDIA às finanças dos clientes.
Os fatores de risco da própria empresa, resumidos em linguagem simples. Leia os originais abaixo.
As linhas de negócio no modelo
Data Center (chips de IA, sistemas, redes)$278B últimos 12 meses (até 26 jul. 2026), $356B na base mais recente
Nuvens de hiperescala $48.7B e nuvens de IA, indústria e empresas $40.3B no 2º tri AF27. Quase nenhuma venda para data centers na China.
Edge Computing (games, workstations, carros, robôs)$25B últimos 12 meses (até 26 jul. 2026), $29B na base mais recente
Placas GeForce para games, workstations RTX, computadores de carro e chips de robótica. Alta de 27% no 2º tri AF27.
Aposta: Robôs e IA física
Computadores de robôs Jetson Thor, modelos de robôs Isaac e GR00T. Pequeno hoje.
Aposta: Participação na receita de nuvens de IA
A NVIDIA agora fica com uma parte do que as nuvens de IA parceiras ganham com seus próprios clientes (comentário do CFO, ago. 2026).
Últimos 12 meses (até 26 jul. 2026): Do 3º tri do ano fiscal 26 ao 2º tri do ano fiscal 27, segundo os comentários do CFO; o ano da NVIDIA termina no fim de janeiro. Último trimestre x 4 (2º tri AF27): Trimestre até 26 jul. 2026 x 4. A NVIDIA projeta $108B para o próximo trimestre. Caixa e títulos de dívida negociáveis $56.6B, menos $33.4B de notas sênior (26 jul. 2026). 24,1 bilhões de ações em circulação em 21 ago. 2026 (capa do 10-Q).
Perguntas frequentes Fato
A ação da NVIDIA está cara?
A $213.66 por ação a NVIDIA vale cerca de $5.15T, umas 27 vezes o lucro dos últimos 12 meses. Se é demais depende de quanto tempo o gasto em data centers de IA continua crescendo; o laboratório mostra o que precisa acontecer.
Quanto a ação da NVIDIA pode valer em 2030?
Ninguém sabe. O laboratório projeta a receita até 2036 por linha de negócio com as suas premissas e mostra o retorno anual que você teria ao preço de hoje.
Como a NVIDIA ganha dinheiro?
Sobretudo com Data Center: chips de IA, redes e sistemas completos vendidos a empresas de nuvem, laboratórios de IA, empresas e governos ($89.0B de $96.2B no trimestre até julho de 2026). O resto são chips para games, workstations, carros e robôs.
Não é recomendação de investimento. O Stonkometer é uma calculadora educativa, não uma recomendação de investimento. Os valuations dependem inteiramente das premissas que você escolhe. Não somos corretora nem consultoria, e nada aqui é recomendação de compra ou venda de qualquer ativo. Faça sua própria pesquisa e considere um profissional habilitado. Aviso legal completo