Valor total, não preço por ação: o número de ações muda com captações, pagamento em ações e desdobramentos.
O que o valor de mercado de hoje implica
Se a Broadcom vale $1.65T hoje, nosso modelo diz que isto precisa acontecer até 2036:
Receita em 2036$400B3.4x os $118B de hoje, crescendo 13% ao ano
Lucro líquido em 2036$181B1.6x o que a Apple lucrou em 2025 (cerca de $110B)
Margem operacional em 203657%nossas margens do cenário base para cada negócio
Valor hoje / receita14xa média do S&P 500 é cerca de 3x
Crescimento vs nosso cenário base-3 ptsao ano, em cada negócio
Premissa Calculado pelo nosso modelo: margens do cenário base, 25x o lucro em 2036, retorno exigido de 10.0% e 0.5% de novas ações por ano. O laboratório abaixo abre nesta "visão do mercado"; mude qualquer número lá.
Premissa Os cenários iniciais são valores do Stonkometer, não previsões. O ponteiro lê os seus dados. Não sabe o que supor? Responda 7 perguntas rápidas.
O preço de mercado exige cerca de 3 pontos a menos de crescimento por ano que nosso cenário base, em cada linha de negócio.
Receita por linha de negócio
Cenários vs hoje
Padrões e convenções
Fato Receita, caixa, dívida e número de ações vêm dos documentos ou reportagens listados em Fontes (dados de 2026-10-29).
Fato Moeda: dólares americanos nominais. As quatro empresas reportam em US$, então não há conversão cambial.
Premissa A inflação não é um dado separado: as taxas de crescimento e a taxa livre de risco são nominais, então já a incluem.
Premissa Taxa livre de risco 5% (o rendimento do Tesouro americano de 10 anos era 4,99% em 26 out. 2026); prêmio de risco 5%; retorno exigido 10% ao ano.
Premissa Imposto de 21% sobre o lucro (alíquota federal dos EUA); diluição de 0.5% ao ano; horizonte de 10 anos; a receita mágica tem margem de 30%.
Premissa As margens operacionais atuais por linha de negócio (Chips de IA 55%, Outros chips 52%, Software de infraestrutura 76%) são estimativas do Stonkometer a partir dos últimos documentos.
Premissa Valores pessimista, base e otimista, e tamanho, margens e chances das apostas.
Mude qualquer um no modo Avançado. Lista completa na página de Método.
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Monte suas premissas: 7 perguntas
Não sabe o que colocar nos controles? Responda em termos simples: preços, clientes e quanto os grandes riscos te preocupam. Cada pergunta começa com um Fato (ou Nossa opinião para referências aproximadas); sua resposta é a sua Premissa. As opções são nossas, e perguntas puladas usam a resposta do meio.
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Explorador de moonshots Nossa opinião
Mercados que ainda não existem mas podem um dia render para a Broadcom. Cada um é avaliado como uma opção: a chance de acontecer, vezes o lucro se acontecer, trazido a valor presente. Tamanhos de mercado, fatias, chances e datas são nossos palpites: mexa neles e ative os que você acredita para somá-los ao seu modelo.
Luz em vez de cobre dentro dos clusters de IA
Switches e links ópticos que conectam milhões de chips de IA com muito menos energia.
Fato A Broadcom já vende switches de óptica co-empacotada, com lasers dentro do encapsulamento do chip.
O que teria que ser verdade:
Os clusters de IA continuam crescendo
A óptica fica mais barata que o cobre
Se acontecer: a Broadcom ganha $32B por ano a partir de 2030, valendo $228B na época a 20x o lucro. Ponderado por uma chance de 35% e trazido a valor presente: $53B.
Chips sob medida para cada grande laboratório de IA
Muito mais empresas pagam à Broadcom para criar seus próprios chips de IA em vez de comprar da NVIDIA.
Fato Os pedidos firmes chegaram a $179.2B, incluindo um contrato de longo prazo de aceleradores sob medida assinado em 2026.
O que teria que ser verdade:
Chips sob medida continuam mais baratos que GPUs
Os laboratórios continuam gastando com IA
Se acontecer: a Broadcom ganha $100B por ano a partir de 2030, valendo $711B na época a 20x o lucro. Ponderado por uma chance de 25% e trazido a valor presente: $119B.
Chips para internet via satélite
Chips de rádio e modem para redes de satélite direto no celular e banda larga via satélite.
Fato A Broadcom já fabrica chips de Wi-Fi e rádio para os iPhones da Apple.
O que teria que ser verdade:
Satélite direto no celular vira comum
Operadoras compram chips em vez de projetá-los
Se acontecer: a Broadcom ganha $12B por ano a partir de 2031, valendo $66B na época a 20x o lucro. Ponderado por uma chance de 25% e trazido a valor presente: $10B.
Ative os moonshots em que você acredita para somar o valor deles ao seu modelo acima.
Valor hoje = chance x (mercado x fatia) x margem x (1 - imposto) x 20x o lucro, descontado desde o ano de início pelo seu retorno exigido e reduzido pela diluição. As margens são nossa opinião: Luz em vez de cobre dentro dos clusters de IA 45%, Chips sob medida para cada grande laboratório de IA 45%, Chips para internet via satélite 35%.
Chips de IA sob medida e redes para Google, Meta e outros gigantes da IA, além da VMware e outros softwares de infraestrutura. Abaixo há um laboratório de valuation baseado em seus últimos documentos na SEC. Ele abre no que o preço de hoje implica; escolha outro cenário ou mexa nos controles, e o Stonkometer compara o preço de hoje com os seus números. Premissa Nosso cenário base avalia a Broadcom em $2.01T, contra um valor de mercado de $1.65T. É um ponto de partida, não uma previsão; o seu vai ser diferente, e essa é a ideia.
Fato de documentos ou reportagens, com fontes abaixo · Premissa um padrão do Stonkometer que você pode mudar · Nossa opinião opinião
Grandes promessas, checadas
Fato Cada promessa é citada com sua fonte. As contas mostram o que teria que ser verdade; os padrões dos controles são premissas.
Hock Tan, CEO da Broadcom (set. 2026)
“Receita de semicondutores de IA de US$ 21,7 bilhões no próximo trimestre, alta de 236%.”
Contra $16.7B no trimestre anterior.
10-Q da Broadcom (ago. 2026)
“$179.2 bilhões em pedidos firmes de clientes.”
Dois anos de receita no ritmo dos últimos 12 meses; cerca de um quarto vence em 12 meses.
8-K da Broadcom (out. 2026)
“Até US$ 43 bilhões de garantia de valor residual para racks de IA arrendados a um cliente.”
Se o cliente der calote, a Broadcom cobre a diferença entre 72,5% do que é devido no arrendamento e o valor de venda dos racks.
Quem é dono, quem controla
Fato Uma só classe de ações ordinárias: um voto por ação.
Participação econômica
81%
Vanguard 9.9%
BlackRock 7.3%
Henry Samueli 1.8%
Outros acionistas 81%
Votos dos acionistas
81%
Vanguard 9.9%
BlackRock 7.3%
Henry Samueli 1.8%
Outros acionistas 81%
Quem escolhe o conselho
all
Todos os acionistas, uma ação um voto all
Ninguém controla a Broadcom. O presidente do conselho, Henry Samueli, cofundador da Broadcom original, é o maior acionista pessoa física.
Hock Tan é CEO desde 2006, quando a empresa ainda se chamava Avago.
O que a Broadcom deve, o que tem e os gastos que já contratou. Contratos de computação e infraestrutura não são dívida no balanço, mas precisam ser pagos como se fossem.
Caixa e aplicações$24.0B2 ago. 2026
Dívida$59.4Bincluindo arrendamentos financeiros
Dívida líquida$35.4Bcaixa menos dívida
Compromissos de gastos$131Bcompromissos de compra $126.8B, principalmente chips e componentes para 2027 e 2028, mais $3.9B de outros compromissos
A receita foi de $29.6B no trimestre até 2 de agosto de 2026, alta de 86%. Semicondutores $20.8B (IA $16.7B, +221%) e software de infraestrutura $8.8B (+29%).
O lucro operacional GAAP foi de $16.0B; antes da remuneração em ações e da amortização de intangíveis adquiridos foi de $20.1B, 68% da receita.
A Broadcom projeta $34.8B de receita para o trimestre até 1º de novembro de 2026, com $21.7B de chips de IA.
Pedidos firmes de clientes ainda não entregues somam $179.2B, incluindo um contrato de longo prazo de aceleradores de IA sob medida assinado no segundo trimestre; cerca de 25% deve virar receita em 12 meses.
Os cinco maiores clientes compraram cerca de 55% de tudo o que vendeu no trimestre; um distribuidor sozinho respondeu por 50%.
Em outubro de 2026 aceitou garantir até $43B de valor residual de racks de IA arrendados a um cliente.
Principais riscos Fato
Poucos clientes de IA compram a maior parte dos chips; se um projetar os próprios ou trocar de fornecedor, a receita cai rápido.
Compromissos de compra de $126.8B, a maioria para 2027 e 2028, precisam ser pagos mesmo que os pedidos desacelerem.
A garantia de $43B em racks amarra a Broadcom à capacidade de um cliente de pagar seus arrendamentos.
Os aumentos de preço da VMware irritaram alguns clientes, que podem sair.
Os chips são fabricados pela TSMC, principalmente em Taiwan.
Os fatores de risco da própria empresa, resumidos em linguagem simples. Leia os originais abaixo.
As linhas de negócio no modelo
Chips de IA (aceleradores sob medida e redes)$42B últimos 12 meses (até 2 ago. 2026), $67B na base mais recente
$16.7B no 3T FY26, alta de 221% (e de 54% no trimestre): chips de IA sob medida (XPUs) e switches Ethernet para IA. A margem é estimativa nossa; semicondutores ganharam 61% antes da remuneração em ações.
Outros chips (banda larga, sem fio, armazenamento)$17B últimos 12 meses (até 2 ago. 2026), $17B na base mais recente
Semicondutores fora de IA, cerca de $4.1B no 3T FY26: chips de Wi-Fi, banda larga, armazenamento e rádio de celular.
Software de infraestrutura (VMware)$30B últimos 12 meses (até 2 ago. 2026), $35B na base mais recente
$8.8B no 3T FY26, alta de 29%, puxado pelo VMware Cloud Foundation. Margem do segmento de 83,7% antes da remuneração em ações.
Aposta: Links ópticos para IA (óptica co-empacotada)
Switches com lasers dentro do encapsulamento do chip, ligando clusters de IA cada vez maiores.
Aposta: Chips de IA sob medida para celulares e PCs
Levar o negócio de chips sob medida a aparelhos que rodam IA localmente.
Últimos 12 meses (até 2 ago. 2026): Do 4T FY25 ao 3T FY26, segundo os comunicados de resultados; receita de IA conforme informada pelo CEO a cada trimestre. Último trimestre x 4 (3T FY26): Trimestre até 2 ago. 2026 x 4. A Broadcom projeta $34.8B para o próximo trimestre, com $21.7B de IA. Caixa $24.0B, menos $59.4B de dívida (2 ago. 2026). 4.774 mi de ações em circulação em 28 ago. 2026 (capa do 10-Q).
Perguntas frequentes Fato
As ações da Broadcom estão caras?
A $345.00 por ação a Broadcom vale cerca de $1.65T, cerca de 43 vezes o lucro dos últimos 12 meses. Se é justo depende de quanto tempo as vendas de chips de IA continuam crescendo; o laboratório mostra o que precisa acontecer.
Como a Broadcom ganha dinheiro?
Com chips e software. Chips de IA e redes para poucos grandes clientes somaram $16.7B de $29.6B no trimestre até agosto de 2026; VMware e outros softwares somaram $8.8B.
Por que a concentração de clientes é um risco para a Broadcom?
Os cinco maiores clientes foram 55% da receita no último trimestre. Se um deles criar os próprios chips ou cortar gastos, as vendas podem cair rápido; o laboratório permite somar um retorno extra por isso.
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Não é recomendação de investimento. O Stonkometer é uma calculadora educativa, não uma recomendação de investimento. Os valuations dependem inteiramente das premissas que você escolhe. Não somos corretora nem consultoria, e nada aqui é recomendação de compra ou venda de qualquer ativo. Faça sua própria pesquisa e considere um profissional habilitado. Aviso legal completo