Mexa nos controles, leia o ponteiro, compartilhe seu palpite.
Stonkometer: valuation da Tesla, meu modelo
Fato Números-chave dos documentos da SEC
Valor de mercado$1.56T$393.86 por ação em 2026-10-26
Receita, últimos 12 meses$103.6B3º tri 2026: $28.0B, estável no ano
Lucro líquido, últimos 12 meses$3.2B3º tri 2026: $0.79B, queda de 43%
Preço / lucro (12 meses)cerca de 480xvalor de mercado / lucro líquido dos últimos 12 meses
Entregas, 3º tri 2026486,5321,64 milhão de veículos em 2025
Caixa líquido$36B30 set. 2026
Premissa Os cenários iniciais são valores do Stonkometer, não previsões. O ponteiro lê os seus dados. Não sabe o que supor? Responda 12 perguntas rápidas.
Receita por linha de negócio
Cenários vs hoje
Padrões e convenções
Fato Receita, caixa, dívida e número de ações vêm dos documentos ou reportagens listados em Fontes (dados de 2026-10-26).
Fato Moeda: dólares americanos nominais. As quatro empresas reportam em US$, então não há conversão cambial.
Premissa A inflação não é um dado separado: as taxas de crescimento e a taxa livre de risco são nominais, então já a incluem.
Premissa Taxa livre de risco 5% (o rendimento do Tesouro americano de 10 anos era 4,99% em 26 out. 2026); prêmio de risco 5%; retorno exigido 10% ao ano.
Premissa Imposto de 21% sobre o lucro (alíquota federal dos EUA); diluição de 1% ao ano; horizonte de 10 anos; a receita mágica tem margem de 30%.
Premissa As margens operacionais atuais por linha de negócio (Automotivo 3%, Armazenamento de energia e solar 22%, Serviços e outros 5%) são estimativas do Stonkometer a partir dos últimos documentos.
Premissa Valores pessimista, base e otimista, e tamanho, margens e chances das apostas. O Cenário do plano de Musk é a nossa leitura das metas públicas.
Mude qualquer um no modo Avançado. Lista completa na página de Método.
Não sabe o que colocar nos controles? Responda em termos simples: preços, clientes e quanto os grandes riscos te preocupam. Cada pergunta começa com um Fato (ou Nossa opinião para referências aproximadas); sua resposta é a sua Premissa. As opções são nossas, e perguntas puladas usam a resposta do meio.
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Explorador de moonshots Nossa opinião
Mercados que ainda não existem mas podem um dia render para a Tesla. Cada um é avaliado como uma opção: a chance de acontecer, vezes o lucro se acontecer, trazido a valor presente. Tamanhos de mercado, fatias, chances e datas são nossos palpites: mexa neles e ative os que você acredita para somá-los ao seu modelo.
Tesla como empresa de energia elétrica
Vender energia a residências e operar milhões de baterias e carros como uma usina virtual.
Fato A Tesla Electric já vende eletricidade a donos de Powerwall no Texas.
O que teria que ser verdade:
Reguladores abrem mais mercados de energia
Milhões de Powerwalls e carros compartilhando energia
Distribuidoras não bloqueiam
Se acontecer: a Tesla ganha $15B por ano a partir de 2032, valendo $36B na época a 20x o lucro. Ponderado por uma chance de 30% e trazido a valor presente: $5.7B.
Licenciar a direção autônoma para outras montadoras
Outras marcas pagam à Tesla para usar o FSD em seus carros.
Fato Musk disse que a Tesla está aberta a licenciar o FSD; nenhum acordo foi anunciado.
O que teria que ser verdade:
FSD claramente mais seguro que humanos e rivais
Montadoras dispostas a depender de um concorrente
Reguladores aprovando modelo por modelo
Se acontecer: a Tesla ganha $40B por ano a partir de 2032, valendo $442B na época a 20x o lucro. Ponderado por uma chance de 20% e trazido a valor presente: $47B.
Robôs cuidando de idosos
Robôs Optimus ajudando em casa e em casas de repouso com o envelhecimento da população.
Fato Japão, Coreia, China e Europa enfrentam falta de cuidadores com o envelhecimento da população.
O que teria que ser verdade:
Robôs seguros o bastante para tocar e levantar pessoas
Um preço que famílias ou governos possam pagar
Pessoas confiando os pais a robôs
Se acontecer: a Tesla ganha $75B por ano a partir de 2038, valendo $296B na época a 20x o lucro. Ponderado por uma chance de 10% e trazido a valor presente: $8.4B.
Soldados robôs e robôs de defesa
Robôs humanoides e outros para logística, desminagem e apoio em combate.
Fato Os gastos militares no mundo foram de cerca de US$ 2,7 trilhões em 2024 (SIPRI).
O que teria que ser verdade:
Exércitos comprando robôs humanoides em escala
A Tesla disposta a vender para militares
Regras internacionais sobre armas autônomas que permitam isso
Se acontecer: a Tesla ganha $14B por ano a partir de 2035, valendo $53B na época a 20x o lucro. Ponderado por uma chance de 8% e trazido a valor presente: $1.7B.
Carros voadores
Veículos elétricos de decolagem vertical para trajetos urbanos.
Fato Várias empresas testam táxis aéreos elétricos; a Tesla não tem programa de carro voador.
O que teria que ser verdade:
Baterias com muito mais energia por quilo
Regras de tráfego aéreo para milhares de aeronaves pequenas
A Tesla decidir entrar nesse mercado
Se acontecer: a Tesla ganha $10B por ano a partir de 2040, valendo $32B na época a 20x o lucro. Ponderado por uma chance de 4% e trazido a valor presente: $0.3B.
Ative os moonshots em que você acredita para somar o valor deles ao seu modelo acima.
Valor hoje = chance x (mercado x fatia) x margem x (1 - imposto) x 20x o lucro, descontado desde o ano de início pelo seu retorno exigido e reduzido pela diluição. As margens são nossa opinião: Tesla como empresa de energia elétrica 15%, Licenciar a direção autônoma para outras montadoras 70%, Robôs cuidando de idosos 25%, Soldados robôs e robôs de defesa 25%, Carros voadores 20%.
Carros, baterias e recarga hoje; robotáxis e robôs Optimus são a aposta. Abaixo há um laboratório de valuation baseado em seus últimos documentos na SEC: escolha um cenário, mexa nos controles, e o Stonkometer mostra se o preço de hoje parece bolha ou pechincha pelos seus números. Premissa Nosso cenário base avalia a Tesla em $663B, contra um valor de mercado de $1.56T. É um ponto de partida, não uma previsão; o seu vai ser diferente, e essa é a ideia.
Fato de documentos ou reportagens, com fontes abaixo · Premissa um padrão do Stonkometer que você pode mudar · Nossa opinião opinião
As projeções de Musk, checadas
Fato Cada promessa é citada com sua fonte. As contas mostram o que teria que ser verdade; os padrões dos controles são premissas.
Elon Musk, Tesla Autonomy Day (abr. 2019)
“"Mais de um milhão de robotáxis" nas ruas até 2020.”
A Tesla lançou um pequeno serviço de robotáxi em Austin em junho de 2025 e começou as corridas de Cybercab no 3º tri 2026. A meta de 1 milhão de robotáxis agora é um marco do plano do CEO de 2025.
Plano de Desempenho do CEO de 2025 (aprovado em nov. 2025)
“US$ 400 bilhões de EBITDA ajustado em um ano, 20 milhões de veículos, 10 milhões de assinaturas FSD, 1 milhão de robôs, 1 milhão de robotáxis, $8.5T de valor de mercado.”
O EBITDA ajustado da Tesla é hoje de cerca de $15B por ano.
Elon Musk no X (set. 2025)
“Cerca de 80% do valor da Tesla será o Optimus.”
Com um valor de $8.5T, o que significa 80% vir de robôs?
O que dizem os documentos Fato
Dois segmentos divulgados: Automotivo (incluindo serviços) e Geração e armazenamento de energia. Robotáxi e Optimus estão dentro da empresa, ainda sem números separados.
A receita foi de $94.8B em 2025, depois de $97.7B em 2024; no 3º tri 2026 foi de $28.0B contra $28.1B um ano antes.
A receita com créditos regulatórios foi de $2.0B em 2025 e $0.1B no 3º tri 2026 (queda de 73% no ano).
O lucro operacional caiu 56% no 3º tri 2026 com o aumento dos gastos em IA e Optimus.
A área de energia instalou 13,7 GWh no 3º tri 2026 com margem bruta de 33%, enquanto sua receita caiu 16%.
Os acionistas aprovaram o Plano de Desempenho do CEO de 2025: até 423,7 milhões de ações para Musk, ligadas ao valor de mercado ($2T a $8.5T) e a 12 metas operacionais.
Um comitê especial avalia uma possível fusão com a SpaceX (out. 2026).
Principais riscos Fato
O valor futuro depende de direção autônoma e robôs que ainda não geram receita relevante.
Demanda por carros, cortes de preço e concorrência chinesa pressionam as margens.
Os reguladores decidem onde e quando carros sem motorista podem rodar.
Forte dependência de Elon Musk, cujo tempo é dividido entre várias empresas.
O plano do CEO pode levar a empresa a apostas específicas (robôs, robotáxis) que os clientes talvez não queiram (fator de risco do 10-K).
Tarifas e disputas comerciais atingem carros e produtos de energia.
Os fatores de risco da própria empresa, resumidos em linguagem simples. Leia os originais abaixo.
As linhas de negócio no modelo
Automotivo$75B últimos 12 meses (até 30 set. 2026), $82B na base mais recente
Venda de carros, créditos regulatórios ($0.1B no 3º tri, queda de 73%) e leasing. 486.532 entregas no 3º tri 2026.
Armazenamento de energia e solar$12B últimos 12 meses (até 30 set. 2026), $12B na base mais recente
Megapack e Powerwall. A receita do 3º tri 2026 caiu 16% (reembolsos de tarifas) embora as instalações tenham subido para 13,7 GWh; margem bruta de 33%.
Serviços e outros$16B últimos 12 meses (até 30 set. 2026), $18B na base mais recente
Recarga, seguro, peças, carros usados. Alta de 33% no 3º tri 2026.
Aposta: Robotáxi (Cybercab)
Serviço lançado em Austin em junho de 2025; as corridas de Cybercab começaram no 3º tri 2026.
Aposta: Robôs Optimus
Robô humanoide, ainda não vendido comercialmente. O plano de Musk exige 1 milhão entregues.
Aposta: Assinaturas do software FSD
Meta do plano: 10 milhões de assinaturas FSD ativas.
Últimos 12 meses (até 30 set. 2026): Ano fiscal 2025 + 9 meses 2026 - 9 meses 2025, do 10-K e do 10-Q. Último trimestre x 4 (3º tri 2026): Receita do 3º tri 2026 x 4. Caixa $17.9B + aplicações de curto prazo $27.6B, menos dívida e arrendamentos financeiros $9.5B (30 set. 2026). 3.952,8 milhões de ações em circulação em 15 out. 2026 (capa do 10-Q).
Perguntas frequentes Fato
A ação da Tesla está supervalorizada?
A $393.86 por ação, a Tesla vale cerca de $1.56T, umas 480 vezes o lucro dos últimos 12 meses. Se é demais depende dos robotáxis e do Optimus; o laboratório mostra o que eles precisam entregar.
Quanto a ação da Tesla pode valer em 2030?
Ninguém sabe. O laboratório projeta a receita até 2036 por linha de negócio com suas premissas e mostra o retorno anual que você teria ao preço de hoje.
Quais são as metas de remuneração de Musk?
O plano do CEO de 2025 exige valor de mercado de até US$ 8,5 trilhões e metas como 1 milhão de robotáxis, 1 milhão de robôs e US$ 400 bilhões de EBITDA ajustado.
Não é recomendação de investimento. O Stonkometer é uma calculadora educativa, não uma recomendação de investimento. Os valuations dependem inteiramente das premissas que você escolhe. Não somos corretora nem consultoria, e nada aqui é recomendação de compra ou venda de qualquer ativo. Faça sua própria pesquisa e considere um profissional habilitado. Aviso legal completo