Mexa nos controles, leia o ponteiro, compartilhe seu palpite.
Stonkometer: valuation da Meta, meu modelo
Fato Números-chave dos documentos da SEC
Valor de mercado$1.60T$624.52 por ação em 2026-10-29
Receita, últimos 12 meses$241.6B3º tri 2026: $64.6B, alta de 26%
Lucro operacional, 3º tri 2026$13.0Bapós uma despesa jurídica de $9.9B
Usuários diários3.64BSetembro de 2026, alta de 3%
Investimento, 2026$135-145Bprojeção da empresa
Dívida líquida$1.2B30 set. 2026
Valor ao longo do tempo
Valor de mercado total
$1T$2T
nov. de 25fev. de 26mai. de 26ago. de 26
$1.60T -2% desde out. de 2025
$1T$2T$3T
202420252026
$1.60T +106% desde out. de 2023
$1T$2T$3T
20222023202420252026
$1.60T +75% desde out. de 2021
$1T$2T$3T
20132016201920222025
$1.60T 38x desde 2012
Valor total, não preço por ação: o número de ações muda com captações, pagamento em ações e desdobramentos.
O que o valor de mercado de hoje implica
Se a Meta vale $1.60T hoje, nosso modelo diz que isto precisa acontecer até 2036:
Receita em 2036$674B2.8x os $242B de hoje, crescendo 11% ao ano
Lucro líquido em 2036$201B1.8x o que a Apple lucrou em 2025 (cerca de $110B)
Margem operacional em 203638%nossas margens do cenário base para cada negócio
Valor hoje / receita6.6xa média do S&P 500 é cerca de 3x
Crescimento vs nosso cenário base+1 ptsao ano, em cada negócio
Premissa Calculado pelo nosso modelo: margens do cenário base, 22x o lucro em 2036, retorno exigido de 9.5% e 1% de novas ações por ano. O laboratório abaixo abre nesta "visão do mercado"; mude qualquer número lá.
Premissa Os cenários iniciais são valores do Stonkometer, não previsões. O ponteiro lê os seus dados. Não sabe o que supor? Responda 8 perguntas rápidas.
O preço de mercado exige cerca de +1 pontos a mais de crescimento por ano que nosso cenário base, em cada linha de negócio.
Receita por linha de negócio
Cenários vs hoje
Padrões e convenções
Fato Receita, caixa, dívida e número de ações vêm dos documentos ou reportagens listados em Fontes (dados de 2026-10-29).
Fato Moeda: dólares americanos nominais. As quatro empresas reportam em US$, então não há conversão cambial.
Premissa A inflação não é um dado separado: as taxas de crescimento e a taxa livre de risco são nominais, então já a incluem.
Premissa Taxa livre de risco 5% (o rendimento do Tesouro americano de 10 anos era 4,99% em 26 out. 2026); prêmio de risco 4.5%; retorno exigido 9.5% ao ano.
Premissa Imposto de 21% sobre o lucro (alíquota federal dos EUA); diluição de 1% ao ano; horizonte de 10 anos; a receita mágica tem margem de 30%.
Premissa As margens operacionais atuais por linha de negócio (Family of Apps 42%, Reality Labs -840%) são estimativas do Stonkometer a partir dos últimos documentos.
Premissa Valores pessimista, base e otimista, e tamanho, margens e chances das apostas.
Mude qualquer um no modo Avançado. Lista completa na página de Método.
Não sabe o que colocar nos controles? Responda em termos simples: preços, clientes e quanto os grandes riscos te preocupam. Cada pergunta começa com um Fato (ou Nossa opinião para referências aproximadas); sua resposta é a sua Premissa. As opções são nossas, e perguntas puladas usam a resposta do meio.
0 de 8 respondidas
Explorador de moonshots Nossa opinião
Mercados que ainda não existem mas podem um dia render para a Meta. Cada um é avaliado como uma opção: a chance de acontecer, vezes o lucro se acontecer, trazido a valor presente. Tamanhos de mercado, fatias, chances e datas são nossos palpites: mexa neles e ative os que você acredita para somá-los ao seu modelo.
Óculos com IA substituem o celular
Óculos com assistente de IA e tela viram o aparelho mais usado, como os celulares depois de 2007.
Fato A Meta vende óculos inteligentes Ray-Ban e Oakley; o Reality Labs teve $2.2B de receita nos últimos 12 meses.
O que teria que ser verdade:
Óculos leves, para o dia todo, com boa tela
Apps e serviços que as pessoas queiram usar neles
Apple e Google não ficam com o mercado
Se acontecer: a Meta ganha $120B por ano a partir de 2034, valendo $474B na época a 20x o lucro. Ponderado por uma chance de 15% e trazido a valor presente: $32B.
Agentes de IA para pequenas empresas
IA que atende clientes, marca horários e vende pelo WhatsApp e Instagram para milhões de pequenas empresas.
Fato Mais de 200 milhões de empresas usam os apps da Meta, muitas para falar com clientes pelo WhatsApp.
O que teria que ser verdade:
Agentes bons o bastante para cuidar dos clientes
Empresas pagam por conversa ou por mês
Se acontecer: a Meta ganha $38B por ano a partir de 2030, valendo $237B na época a 20x o lucro. Ponderado por uma chance de 30% e trazido a valor presente: $48B.
Mundos virtuais
Os espaços virtuais em 3D que motivaram o novo nome da Meta em 2021: trabalho, jogos e vida social em realidade virtual.
Fato O Reality Labs perdeu mais de $90B desde 2020.
O que teria que ser verdade:
Headsets confortáveis e baratos
Um motivo para passar horas por dia lá dentro
Se acontecer: a Meta ganha $30B por ano a partir de 2036, valendo $119B na época a 20x o lucro. Ponderado por uma chance de 5% e trazido a valor presente: $2.2B.
Ative os moonshots em que você acredita para somar o valor deles ao seu modelo acima.
Valor hoje = chance x (mercado x fatia) x margem x (1 - imposto) x 20x o lucro, descontado desde o ano de início pelo seu retorno exigido e reduzido pela diluição. As margens são nossa opinião: Óculos com IA substituem o celular 25%, Agentes de IA para pequenas empresas 40%, Mundos virtuais 25%.
Facebook, Instagram, WhatsApp e Messenger, pagos com anúncios, mais uma aposta cara em IA e óculos inteligentes. Abaixo há um laboratório de valuation baseado em seus últimos documentos na SEC. Ele abre no que o preço de hoje implica; escolha outro cenário ou mexa nos controles, e o Stonkometer compara o preço de hoje com os seus números. Premissa Nosso cenário base avalia a Meta em $1.54T, contra um valor de mercado de $1.60T. É um ponto de partida, não uma previsão; o seu vai ser diferente, e essa é a ideia.
Fato de documentos ou reportagens, com fontes abaixo · Premissa um padrão do Stonkometer que você pode mudar · Nossa opinião opinião
Grandes promessas, checadas
Fato Cada promessa é citada com sua fonte. As contas mostram o que teria que ser verdade; os padrões dos controles são premissas.
Projeção do CFO da Meta (out. 2026)
“Investimento de $135-145 bilhões em 2026, incluindo arrendamentos financeiros.”
É mais da metade da receita da Meta nos últimos 12 meses ($241.6B), contra $72B em 2025.
Projeção do CFO da Meta (out. 2026)
“Receita do 4º tri 2026 de $73-76 bilhões.”
Ponto médio da faixa, contra $64.6B no 3º tri.
Mark Zuckerberg (out. 2026)
“"Superinteligência pessoal para todos."”
O Reality Labs perdeu mais de $90B desde 2020. Os modelos de IA da Meta agora precisam gerar dinheiro além de anúncios melhores.
Quem é dono, quem controla
Fato Classe A: um voto por ação, negociada na Nasdaq. Classe B: dez votos por ação, 99,8% com Mark Zuckerberg. Classe C (a partir de janeiro de 2027): sem voto.
Participação econômica
86.5%
Mark Zuckerberg 13.5%
Outros acionistas 86.5%
Votos dos acionistas
60.8%39.2%
Mark Zuckerberg 60.8%
Outros acionistas 39.2%
Quem escolhe o conselho
all
Eleito por voto dos acionistas, em que Zuckerberg tem 60,8% all
A Meta é uma "empresa controlada": Zuckerberg decide sozinho toda votação de acionistas, inclusive quem fica no conselho.
Em janeiro de 2027 cada acionista recebe uma nova ação Classe C sem voto para cada ação que tiver. A Meta poderá então vender ou pagar com ações sem diluir o voto dele.
Ele deu 12 milhões de ações Classe B em garantia de empréstimos pessoais.
O que a Meta deve, o que tem e os gastos que já contratou. Contratos de computação e infraestrutura não são dívida no balanço, mas precisam ser pagos como se fossem.
Caixa e aplicações$82.5B30 set. 2026
Dívida$83.7Bincluindo arrendamentos financeiros
Dívida líquida$1.2Bcaixa menos dívida
Compromissos de gastos$455Bnão canceláveis, sobretudo capacidade de nuvem de terceiros, servidores e equipamentos de rede, e contratos de energia
A dívida de longo prazo passou de $28.8B um ano atrás para $83.7B, incluindo $25B em títulos vendidos em maio de 2026.
Em outubro de 2026 a Meta também captou $12.5B com ações preferenciais conversíveis obrigatórias, que viram ações, e acertou vender 40 milhões de novas ações até novembro de 2027.
O investimento de 2026 deve ficar em $135-145B, mais da metade da receita.
A receita foi de $64.6B no 3º tri 2026, alta de 26%: as impressões de anúncios subiram 10% e o preço médio por anúncio, 14%.
O lucro operacional caiu 37%, para $13.0B, após uma despesa de $9.9B por um acordo de agosto de 2026 com procuradores-gerais estaduais, custos maiores de data centers e pagamentos por modelos de IA de terceiros.
O Reality Labs perdeu $4.1B no trimestre. A Meta espera perdas de $18-19B em 2026 e cerca de $15B em 2027.
O investimento, incluindo arrendamentos financeiros, foi de $34.9B no trimestre; a projeção para 2026 é de $135-145B. Os compromissos não canceláveis somam $454.5B.
Em outubro de 2026 a Meta vendeu $12.5B em ações preferenciais conversíveis obrigatórias e fechou uma venda a termo de 40 milhões de ações, após $25B em títulos em maio.
Uma nova ação Classe C sem voto chega em janeiro de 2027, distribuída uma para uma (como um desdobramento 2 por 1), para captar dinheiro, pagar funcionários e comprar empresas.
Principais riscos Fato
Os anúncios pagam quase todas as contas: uma recessão ou a saída de usuários dos apps da Meta atinge a receita diretamente.
O gasto em data centers de IA é enorme e pode não se pagar.
Reguladores e tribunais nos EUA e na Europa: casos de privacidade, concorrência e segurança infantil.
O Reality Labs continua perdendo mais de $15B por ano.
Mark Zuckerberg controla o voto, então os acionistas de fora não conseguem mudar o rumo.
Os fatores de risco da própria empresa, resumidos em linguagem simples. Leia os originais abaixo.
As linhas de negócio no modelo
Family of Apps (anúncios)$239B últimos 12 meses (até 30 set. 2026), $257B na base mais recente
3,64 bilhões de pessoas usam pelo menos um app por dia. Receita do 3º tri 2026 em alta de 26%; margem operacional de 27% após uma despesa jurídica de $9.9B (49% um ano antes).
Reality Labs (óculos e RV)$2B últimos 12 meses (até 30 set. 2026), $2B na base mais recente
Óculos inteligentes Ray-Ban e Oakley e headsets Quest. Perdeu $4.1B no 3º tri 2026 com $0.4B de receita.
Aposta: Meta AI e modelos Muse (pagos)
Muse e Muse Wonder, os primeiros modelos de fronteira da Meta, lançados no 3º tri 2026. Ainda sem receita própria.
Aposta: Mensagens comerciais no WhatsApp
Empresas pagam para mandar mensagens a clientes; hoje faz parte de "outras receitas".
Últimos 12 meses (até 30 set. 2026): Ano fiscal 2025 + 9 meses 2026 - 9 meses 2025, do 10-K e do 10-Q. Último trimestre x 4 (3º tri 2026): Receita dos segmentos no 3º tri 2026 x 4. O 4º tri costuma ser o maior para anúncios. Caixa e títulos negociáveis $82.5B, menos $83.7B de dívida de longo prazo (30 set. 2026). 2.214,5M de ações Classe A + 341,8M Classe B em circulação em 16 out. 2026 (capa do 10-Q).
Perguntas frequentes Fato
Quanto vale a Meta hoje?
Cerca de $1.60T a $624.52 por ação (2026-10-29). Se é justo depende do crescimento dos anúncios e de o gasto em IA dar retorno; coloque seus próprios números no laboratório acima.
Como a Meta ganha dinheiro?
Quase tudo com anúncios no Facebook, Instagram, WhatsApp e Messenger, usados por 3,64 bilhões de pessoas por dia. O Reality Labs (óculos e RV) perde mais de $15B por ano.
O que são as novas ações Classe C da Meta?
Ações sem voto previstas para janeiro de 2027. Cada acionista recebe uma ação Classe C para cada ação que tiver, o que funciona como um desdobramento 2 por 1. A Meta poderá então captar dinheiro ou pagar funcionários sem diluir o voto de Mark Zuckerberg.
Não é recomendação de investimento. O Stonkometer é uma calculadora educativa, não uma recomendação de investimento. Os valuations dependem inteiramente das premissas que você escolhe. Não somos corretora nem consultoria, e nada aqui é recomendação de compra ou venda de qualquer ativo. Faça sua própria pesquisa e considere um profissional habilitado. Aviso legal completo