Contratos aún no entregados (RPO)$664B31 de ago. de 2026, +$209B en un año
Infraestructura en la nube, 1T FY27$7.4B+121%
Inversión de capital, T1 FY27$28.5Bflujo de caja libre de -$5B
Deuda neta$88B31 de ago. de 2026
Valor a lo largo del tiempo
Valor de mercado total
$200B$400B$600B$800B
nov 25feb 26may 26ago 26
$395B -47% desde oct 2025
$200B$400B$600B$800B$1T
202420252026
$395B +40% desde oct 2023
$200B$400B$600B$800B$1T
20222023202420252026
$395B +62% desde 2021
Valor total, no precio por acción: el número de acciones cambia con rondas de financiación, pagos en acciones y splits.
Lo que implica el valor de mercado actual
Si Oracle vale $395B hoy, nuestro modelo dice que esto tiene que ocurrir antes de 2036:
Ingresos en 2036$271B3.4x los $79B actuales, creciendo un 13% al año
Beneficio neto en 2036$71B0.6x lo que ganó Apple en 2025 (unos $110B)
Margen operativo en 203633%nuestros márgenes del caso intermedio para cada negocio
Valor actual / ingresos5.0xla media del S&P 500 es de unas 3x
Crecimiento frente a nuestro caso intermedio-3 ptsal año, en cada negocio
Hipótesis Calculado con nuestro modelo: márgenes del caso intermedio, 20x los beneficios en 2036, una rentabilidad exigida del 9.5% y un 1.5% de acciones nuevas al año. El laboratorio de abajo se abre en esta "visión del mercado"; cambia cualquier número ahí.
Hipótesis Los casos de partida son valores de Stonkometer, no previsiones. La aguja lee tus datos. ¿No sabes qué suponer? Responde 5 preguntas rápidas.
El precio de mercado necesita unos 3 puntos menos de crecimiento al año que nuestro caso intermedio, en cada línea de negocio.
Ingresos por línea de negocio
Escenarios frente a hoy
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Tu enlace abre tu modelo exacto: cada control, escenario y apuesta lunar.
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Valores por defecto y convenciones
Hecho Ingresos, caja, deuda y número de acciones vienen de los documentos o informes listados en Fuentes (datos a 2026-10-30).
Hecho Moneda: dólares estadounidenses nominales. Las cuatro empresas informan en US$, así que no hay conversión de divisa.
Hipótesis La inflación no es un dato aparte: las tasas de crecimiento y el tipo sin riesgo son nominales, así que ya la incluyen.
Hipótesis Tipo sin riesgo 5% (el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años era del 4,99% el 26 oct. 2026); prima de riesgo 4.5%; rentabilidad exigida 9.5% al año.
Hipótesis Impuesto del 21% sobre beneficios (tipo federal de EE. UU.); dilución del 1.5% al año; horizonte de 10 años; los ingresos mágicos ganan un 30%.
Hipótesis Los márgenes operativos actuales por línea de negocio (Infraestructura en la nube 15%, Aplicaciones en la nube 35%, Licencias y soporte de software 70%, Hardware y servicios 15%) son estimaciones de Stonkometer a partir de las últimas cuentas.
Hipótesis Valores pesimista, intermedio y optimista, y tamaño, márgenes y probabilidades de las apuestas.
Cambia cualquiera de ellos en el modo Avanzado. Lista completa en la página del método.
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Construye tus hipótesis: 5 preguntas
¿No sabes qué poner en los controles? Responde en términos sencillos: precios, clientes y cuánto te preocupan los grandes riesgos. Cada pregunta empieza con un Hecho (o una Nuestra opinión para referencias aproximadas); tu respuesta es tu Hipótesis. Las opciones de respuesta son nuestras, y las preguntas que saltes usan la intermedia.
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Explorador de apuestas lunares Nuestra opinión
Mercados que aún no existen pero que algún día podrían pagar a Oracle. Cada uno se valora como una opción: la probabilidad de que ocurra, por el beneficio si ocurre, descontado a hoy. Los tamaños de mercado, cuotas, probabilidades y fechas son estimaciones nuestras: muévelos y activa los que te creas para sumarlos a tu modelo.
IA que gestiona hospitales
El sistema de historias clínicas con agentes de Oracle ayuda a los médicos a diagnosticar, redactar notas y facturar en miles de hospitales.
Hecho Oracle lanzó en 2026 un sistema de historias clínicas con agentes totalmente nuevo, construido sobre Cerner.
Lo que tendría que cumplirse:
Los hospitales cambian de sistema
Los reguladores aceptan la IA en la atención
Si ocurre: Oracle ingresa $20B al año desde 2031, que valdrían $95B entonces a 20x beneficios. Ponderado por una probabilidad del 20% y descontado a hoy: $11B.
Oracle Database dentro de cada nube
Oracle Database funciona dentro de los centros de datos de AWS, Azure y Google Cloud, así que el cliente nunca tiene que dejarla.
Hecho Oracle Database@AWS, @Azure y @Google Cloud están operativas desde 2024-2025.
Lo que tendría que cumplirse:
Los clientes mantienen Oracle con la llegada de la IA
Los socios mantienen los acuerdos
Si ocurre: Oracle ingresa $30B al año desde 2030, que valdrían $213B entonces a 20x beneficios. Ponderado por una probabilidad del 40% y descontado a hoy: $56B.
Activa las apuestas lunares en las que creas para sumar su valor a tu modelo de arriba.
Valor hoy = probabilidad x (mercado x cuota) x margen x (1 - impuestos) x 20x beneficios, descontado desde el año de inicio a tu rentabilidad exigida y reducido por la dilución. Los márgenes son nuestra opinión: IA que gestiona hospitales 30%, Oracle Database dentro de cada nube 45%.
Gigante de bases de datos y software empresarial convertido en constructor de nube de IA, con $664B en contratos firmados, buena parte de OpenAI. Abajo hay un laboratorio de valoración basado en sus últimos documentos ante la SEC. Se abre en lo que implica el precio actual; elige otro escenario o mueve los controles, y el Stonkometer compara el precio actual con tus números. Hipótesis Nuestro caso intermedio valora Oracle en $492B frente a un valor de mercado de $395B. Es un punto de partida, no una previsión; el tuyo será distinto, y de eso se trata.
Hecho de cuentas o informes, con fuentes abajo · Hipótesis un valor por defecto de Stonkometer que puedes cambiar · Nuestra opinión opinión
Grandes promesas, verificadas
Hecho Cada promesa se cita con su fuente. Los cálculos muestran lo que tendría que cumplirse; los valores por defecto de los controles son hipótesis.
Investor Day de Oracle (oct. 2026)
“225.000 millones de dólares o más de ingresos en el año fiscal 2030, más de un 35% de crecimiento anual desde el año fiscal 2026.”
Desde $67.4B en el año fiscal 2026 (a mayo de 2026).
Resultados del 1T FY27 de Oracle (sept. 2026)
“664.000 millones de dólares en obligaciones de desempeño pendientes.”
Más de ocho años de ingresos al ritmo actual; solo unos $86B vencen en los próximos 12 meses.
Resultados del 1T FY27 de Oracle (sept. 2026)
“Ingresos de al menos 90.000 millones de dólares en el año fiscal 2027.”
Frente a $67.4B en el año fiscal 2026.
Quién es el dueño, quién manda
Hecho Una sola clase de acciones ordinarias: un voto por acción. Una pequeña emisión de preferentes convertibles obligatorias se convierte después en acciones ordinarias.
Participación económica
38.2%61.8%
Larry Ellison 38.2%
Otros accionistas 61.8%
Votos de los accionistas
38.2%61.8%
Larry Ellison 38.2%
Otros accionistas 61.8%
Quién elige el consejo
all
Todos los accionistas, una acción un voto all
Larry Ellison, cofundador, presidente ejecutivo y director de tecnología, es de lejos el mayor accionista y en la práctica difícil de derrotar en una votación.
En septiembre de 2026 canceló un plan para vender acciones de Oracle y dijo no tener otros planes de venta.
Oracle tiene dos co-CEO, Clay Magouyrk y Mike Sicilia.
Lo que Oracle debe, lo que tiene y el gasto que ya ha firmado. Los contratos de cómputo e infraestructura no son deuda en el balance, pero hay que pagarlos igual.
Caja e inversiones$37.1B31 de ago. de 2026
Deuda$125Bincluidos arrendamientos financieros
Deuda neta$88.2Bcaja menos deuda
Compromisos de gasto$288Barrendamientos de centros de datos firmados pero aún no iniciados, por 15 a 19 años; las obligaciones de suministro y compra de energía van aparte
Los ingresos fueron de $19.3B en el trimestre a 31 de agosto de 2026, un 30% más. La infraestructura en la nube creció un 121%, hasta $7.4B, y las aplicaciones en la nube un 10%, hasta $4.2B; las licencias y el soporte de software cayeron un 3%.
Los contratos aún no entregados (RPO) eran de $664B, cerca del 13% con vencimiento en 12 meses. Oracle firmó más de $30B en nuevos contratos de nube de IA en el trimestre.
La inversión en capital fue de $28.5B en el trimestre; el flujo de caja libre rondó los -$5B. Oracle vendió $20B en acciones nuevas mediante un programa at-the-market.
Los arrendamientos de centros de datos firmados pero aún no iniciados suman $288B, la mayoría empiezan entre finales de 2026 y el año fiscal 2029, por 15 a 19 años.
En su investor day de octubre de 2026, Oracle se fijó $225B+ de ingresos en el FY30, flujo de caja libre positivo en el segundo semestre del FY28 y no más de $20B de capital nuevo ($10B en acciones, $10B en deuda) hasta el FY30.
Larry Ellison posee el 38,2% de las acciones.
Riesgos principales Hecho
Buena parte de la cartera de $664B viene de pocos laboratorios de IA, sobre todo OpenAI; si no pueden pagar, los centros de datos se quedan sin inquilinos.
Deuda neta de $88B más $288B de arrendamientos aún no iniciados, con flujo de caja libre negativo hasta el FY28 según el propio plan de Oracle.
Los márgenes de la nube de IA son más estrechos que los de software de Oracle, así que el beneficio crece más despacio que los ingresos.
Nuevas ventas de acciones y las preferentes convertibles obligatorias diluyen a los accionistas actuales.
Calificaciones crediticias: una rebaja encarecería la deuda que aún falta por emitir.
Los propios factores de riesgo de la empresa, resumidos en lenguaje claro. Lee los originales abajo.
Las líneas de negocio del modelo
Infraestructura en la nube (OCI, incl. clústeres de GPU para IA)$22B últimos 12 meses (a 31 de ago. de 2026), $30B con la base más reciente
$7.4B en el 1T FY27, +121%. Oracle no publica el margen de esta línea; el 15% actual es nuestra estimación para un negocio que aún está poniendo en marcha nuevos centros de datos de IA.
Aplicaciones en la nube (Fusion, NetSuite, Oracle Health)$16B últimos 12 meses (a 31 de ago. de 2026), $17B con la base más reciente
$4.2B en el 1T FY27, +10%. El margen es nuestra estimación.
Licencias y soporte de software (Oracle Database, Java)$24B últimos 12 meses (a 31 de ago. de 2026), $24B con la base más reciente
Soporte de $4.9B al trimestre y licencias de $0.7B en el 1T FY27; -3% a medida que los clientes pasan a la nube. Margen muy alto; el 70% es nuestra estimación.
Hardware y servicios$9.0B últimos 12 meses (a 31 de ago. de 2026), $8.8B con la base más reciente
Servidores, almacenamiento y sistemas integrados ($0.8B) más consultoría y servicios de soporte ($1.4B) en el 1T FY27.
Apuesta: Historias clínicas con IA (Oracle Health)
Una historia clínica electrónica con agentes, totalmente nueva, construida sobre Cerner y lanzada en 2026.
Apuesta: AI Data Platform sobre los datos de la empresa
Base de datos y herramientas que permiten a los modelos de IA razonar sobre los datos privados de una empresa, vendidas en varias nubes.
Últimos 12 meses (a 31 de ago. de 2026): Del 2T FY26 al 1T FY27, según los comunicados de resultados. El año fiscal de Oracle cierra el 31 de mayo. Último trimestre x 4 (T1 FY27): Trimestre a 31 de ago. de 2026 x 4; las licencias de software usan el total del FY26 porque son irregulares. Caja y valores negociables de $37.1B, menos $125.3B en bonos y préstamos (31 de ago. de 2026); $34.6B de pasivos por arrendamiento no incluidos. 3.024M de acciones en circulación a 7 de sept. de 2026 (portada del 10-Q); $5.0B en acciones preferentes convertibles obligatorias no incluidos.
Preguntas frecuentes Hecho
¿Está sobrevalorada la acción de Oracle?
A $130.67 por acción Oracle vale unos $395B, con $88B de deuda neta encima. Que sea justo depende de convertir $664B en contratos firmados de nube de IA en beneficios; el laboratorio muestra qué tiene que pasar.
¿Cuánto depende Oracle de OpenAI?
Oracle no nombra clientes en sus informes. Su contrato con OpenAI se publicó ampliamente en unos $300B a cinco años desde 2027, una gran parte de la cartera de $664B.
¿Qué prometió Oracle en su Investor Day de 2026?
$225B o más de ingresos en el año fiscal 2030, un margen operativo non-GAAP del 40%+, flujo de caja libre positivo desde el segundo semestre del año fiscal 2028 y no más de $20B de capital nuevo hasta el año fiscal 2030.
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No es asesoramiento de inversión. Stonkometer es una calculadora educativa, no asesoramiento de inversión. Las valoraciones dependen por completo de las hipótesis que elijas. No somos un bróker ni un asesor, y nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender ningún valor. Investiga por tu cuenta y considera consultar a un asesor autorizado. Aviso legal completo