Hipótesis Los casos de partida son valores de Stonkometer, no previsiones. La aguja lee tus datos. ¿No sabes qué suponer? Responde 9 preguntas rápidas.
Ingresos por línea de negocio
Escenarios frente a hoy
Valores por defecto y convenciones
Hecho Ingresos, caja, deuda y número de acciones vienen de los documentos o informes listados en Fuentes (datos a 2026-10-26).
Hecho Moneda: dólares estadounidenses nominales. Las cuatro empresas informan en US$, así que no hay conversión de divisa.
Hipótesis La inflación no es un dato aparte: las tasas de crecimiento y el tipo sin riesgo son nominales, así que ya la incluyen.
Hipótesis Tipo sin riesgo 5% (el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años era del 4,99% el 26 oct. 2026); prima de riesgo 6%; rentabilidad exigida 11% al año.
Hipótesis Impuesto del 21% sobre beneficios (tipo federal de EE. UU.); dilución del 3% al año; horizonte de 10 años; los ingresos mágicos ganan un 30%.
Hipótesis Los márgenes operativos actuales por línea de negocio (ChatGPT y API -30%, Publicidad 0%) son estimaciones de Stonkometer a partir de las últimas cuentas.
Hipótesis Valores pesimista, intermedio y optimista, y tamaño, márgenes y probabilidades de las apuestas. El Plan de OpenAI para 2030 es nuestra lectura de objetivos públicos.
Cambia cualquiera de ellos en el modo Avanzado. Lista completa en la página del método.
¿No sabes qué poner en los controles? Responde en términos sencillos: precios, clientes y cuánto te preocupan los grandes riesgos. Cada pregunta empieza con un Hecho (o una Nuestra opinión para referencias aproximadas); tu respuesta es tu Hipótesis. Las opciones de respuesta son nuestras, y las preguntas que saltes usan la intermedia.
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Explorador de apuestas lunares Nuestra opinión
Mercados que aún no existen pero que algún día podrían pagar a OpenAI. Cada uno se valora como una opción: la probabilidad de que ocurra, por el beneficio si ocurre, descontado a hoy. Los tamaños de mercado, cuotas, probabilidades y fechas son estimaciones nuestras: muévelos y activa los que te creas para sumarlos a tu modelo.
Sustituir a la búsqueda web
ChatGPT quedándose con gran parte del dinero que hoy generan los anuncios de búsqueda.
Hecho La publicidad en búsquedas de Google generó unos $200 mil millones en 2024.
Lo que tendría que cumplirse:
Que la gente pase de buscar a chatear para la mayoría de sus preguntas
Anuncios que funcionen dentro de las respuestas sin perder confianza
Que Google no mantenga la ventaja
Si ocurre: OpenAI ingresa $75B al año desde 2032, que valdrían $415B entonces a 20x beneficios. Ponderado por una probabilidad del 25% y descontado a hoy: $46B.
Agente de compras con IA
ChatGPT comprando cosas por ti y llevándose una pequeña comisión por venta.
Hecho La gente compra varios billones de dólares en bienes por internet cada año.
Lo que tendría que cumplirse:
Que tiendas y empresas de pago se sumen
Que la gente confíe a una IA el gasto de su dinero
Una comisión de un 2% que los vendedores acepten
Si ocurre: OpenAI ingresa $36B al año desde 2032, que valdrían $171B entonces a 20x beneficios. Ponderado por una probabilidad del 25% y descontado a hoy: $19B.
Un dispositivo que sustituya al smartphone
Un aparato pensado para la IA creado con el equipo de Jony Ive.
Hecho El mundo gasta unos $500 mil millones al año en smartphones.
Lo que tendría que cumplirse:
Un producto que la gente prefiera a su móvil
Cadenas de suministro de hardware y venta minorista a escala
Que Apple y Google no lo igualen antes
Si ocurre: OpenAI ingresa $50B al año desde 2033, que valdrían $198B entonces a 20x beneficios. Ponderado por una probabilidad del 10% y descontado a hoy: $7.7B.
IA que cura enfermedades y frena el envejecimiento
Regalías o alianzas por fármacos y tratamientos descubiertos con modelos de OpenAI.
Hecho El mundo gasta unos $1,6 billones al año en medicamentos.
Lo que tendría que cumplirse:
Fármacos hallados por IA que superen los ensayos clínicos
Reguladores que acepten investigación liderada por IA
Acuerdos que paguen a OpenAI, no solo a sus clientes
Si ocurre: OpenAI ingresa $20B al año desde 2040, que valdrían $126B entonces a 20x beneficios. Ponderado por una probabilidad del 8% y descontado a hoy: $1.6B.
Superinteligencia
IA mejor que las personas en casi todo trabajo, la misión declarada de OpenAI, vendida como servicio.
Hecho La carta de OpenAI apunta a la "inteligencia artificial general"; nadie sabe cuándo llegará ni si llegará.
Lo que tendría que cumplirse:
Un avance más allá de los modelos actuales
Suficientes chips y energía para ejecutarla
Que los gobiernos dejen a una sola empresa venderla
Si ocurre: OpenAI ingresa $400B al año desde 2040, que valdrían $1.90T entonces a 20x beneficios. Ponderado por una probabilidad del 4% y descontado a hoy: $12B.
Activa las apuestas lunares en las que creas para sumar su valor a tu modelo de arriba.
Valor hoy = probabilidad x (mercado x cuota) x margen x (1 - impuestos) x 20x beneficios, descontado desde el año de inicio a tu rentabilidad exigida y reducido por la dilución. Los márgenes son nuestra opinión: Sustituir a la búsqueda web 35%, Agente de compras con IA 30%, Un dispositivo que sustituya al smartphone 25%, IA que cura enfermedades y frena el envejecimiento 40%, Superinteligencia 30%.
Creadora de ChatGPT. Pidió la OPV de forma confidencial; ahora se espera la salida a bolsa en 2027. Abajo tienes un laboratorio de valoración basado en la mejor información pública (OpenAI aún no ha publicado folleto): elige un escenario, mueve los controles y el Stonkometer te muestra si la valoración actual parece una burbuja o una ganga según tus cifras. Hipótesis Nuestro caso intermedio valora OpenAI en $1.03T frente a una última ronda de $852B. Es un punto de partida, no una previsión; el tuyo será distinto, y de eso se trata.
Hecho de cuentas o informes, con fuentes abajo · Hipótesis un valor por defecto de Stonkometer que puedes cambiar · Nuestra opinión opinión
Grandes promesas, verificadas
Hecho Cada promesa se cita con su fuente. Los cálculos muestran lo que tendría que cumplirse; los valores por defecto de los controles son hipótesis.
Proyecciones de OpenAI (publicadas en 2025)
“Unos $200 mil millones de ingresos en 2030, con flujo de caja positivo en 2029-2030.”
Desde una tasa anualizada de ~$49B a finales de 2026.
Publicado (Bloomberg, oct. 2026)
“Ingresos anualizados de $70B o más a finales de 2026.”
Unas 10 semanas después de la cifra de ~$50B.
Conversaciones de financiación publicadas (oct. 2026)
“Una nueva ronda que valoraría OpenAI por encima de $1,4 billones.”
¿Qué beneficios necesitarían $1.4T?
Lo que dice la prensa Hecho
OpenAI es privada y no ha publicado folleto. Todo lo que hay aquí viene de declaraciones de la empresa y de la prensa principal, no de cuentas auditadas.
Ingresos publicados: $3.7B (2024), $13.1B (2025); tasa anualizada "cerca de $50B" en octubre de 2026, unos $20B menos que las cifras compartidas antes con inversores (FT).
Reestructurada en 2025: una sociedad de beneficio público con ánimo de lucro controlada por la OpenAI Foundation; Microsoft tiene una gran participación.
Los compromisos de cómputo publicados incluyen Oracle ($300B en cinco años), Microsoft Azure ($250B), AMD (6 GW), Nvidia (centro de 8 GW con un respaldo de $105B) y chips de Broadcom.
Proyecciones anteriores: unos $115B de quema de caja hasta 2029 y cerca de $200B de ingresos en 2030 (publicado en 2025).
OPV solicitada de forma confidencial en junio de 2026; Sam Altman dijo en septiembre que se retrasa a 2027.
Riesgos principales Nuestra opinión
La quema de caja es enorme y depende de captar más dinero.
La competencia de Anthropic, Google, xAI y los modelos de código abierto empuja los precios a la baja.
Las cifras de ingresos las publica la propia empresa y ya se han revisado a la baja una vez.
Gobierno complejo: una fundación sin ánimo de lucro, Microsoft y otros inversores tienen derechos.
Demandas por los datos de entrenamiento, y presión de seguridad y regulatoria.
Los contratos de cómputo largos son costes fijos si la demanda se frena.
OpenAI aún no ha publicado factores de riesgo, así que esta lista es nuestra propia lectura de la información pública.
Las líneas de negocio del modelo
ChatGPT y API (sin desglose)$49B tasa anualizada publicada (unos $50b, oct. 2026), $67B con la base más reciente
OpenAI no publica el desglose. Los ingresos de 2025 fueron $13.1B.
Publicidad$1B tasa anualizada publicada (unos $50b, oct. 2026), $3B con la base más reciente
Los anuncios superaron $1B anualizados en ago. 2026, unos 200 días después del lanzamiento.
Apuesta: Dispositivos y comercio
Hardware con el equipo de Jony Ive y compras dentro de ChatGPT. Sin cifras publicadas.
Tasa anualizada publicada (unos $50B, oct. 2026): Financial Times, oct. 2026: "cerca de $50 mil millones". Objetivo de la empresa ($70B anualizados, finales de 2026): Bloomberg, oct. 2026: OpenAI sigue apuntando a más de $70B anualizados a final de año. No publicado. Una valoración post-money ya incluye el dinero captado..
Preguntas frecuentes Hecho
¿Puedo comprar acciones de OpenAI?
No. OpenAI es privada. Pidió la OPV de forma confidencial en junio de 2026, y Sam Altman dijo en septiembre que la salida a bolsa se retrasa a 2027.
¿Cuánto vale OpenAI?
Su ronda de $122 mil millones de marzo/abril de 2026 la valoró en $852 mil millones. En octubre de 2026 se publicaron conversaciones para una ronda de más de $1,4 billones.
¿Cuántos ingresos tiene OpenAI?
Declaró $13,1 mil millones en 2025 y una tasa anualizada cercana a $50 mil millones en octubre de 2026, con el objetivo de $70 mil millones a finales de 2026.
No es asesoramiento de inversión. Stonkometer es una calculadora educativa, no asesoramiento de inversión. Las valoraciones dependen por completo de las hipótesis que elijas. No somos un bróker ni un asesor, y nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender ningún valor. Investiga por tu cuenta y considera consultar a un asesor autorizado. Aviso legal completo