Valor total, no precio por acción: el número de acciones cambia con rondas de financiación, pagos en acciones y splits.
Lo que implica el valor de mercado actual
Si Broadcom vale $1.65T hoy, nuestro modelo dice que esto tiene que ocurrir antes de 2036:
Ingresos en 2036$400B3.4x los $118B actuales, creciendo un 13% al año
Beneficio neto en 2036$181B1.6x lo que ganó Apple en 2025 (unos $110B)
Margen operativo en 203657%nuestros márgenes del caso intermedio para cada negocio
Valor actual / ingresos14xla media del S&P 500 es de unas 3x
Crecimiento frente a nuestro caso intermedio-3 ptsal año, en cada negocio
Hipótesis Calculado con nuestro modelo: márgenes del caso intermedio, 25x los beneficios en 2036, una rentabilidad exigida del 10.0% y un 0.5% de acciones nuevas al año. El laboratorio de abajo se abre en esta "visión del mercado"; cambia cualquier número ahí.
Hipótesis Los casos de partida son valores de Stonkometer, no previsiones. La aguja lee tus datos. ¿No sabes qué suponer? Responde 7 preguntas rápidas.
El precio de mercado necesita unos 3 puntos menos de crecimiento al año que nuestro caso intermedio, en cada línea de negocio.
Ingresos por línea de negocio
Escenarios frente a hoy
Valores por defecto y convenciones
Hecho Ingresos, caja, deuda y número de acciones vienen de los documentos o informes listados en Fuentes (datos a 2026-10-29).
Hecho Moneda: dólares estadounidenses nominales. Las cuatro empresas informan en US$, así que no hay conversión de divisa.
Hipótesis La inflación no es un dato aparte: las tasas de crecimiento y el tipo sin riesgo son nominales, así que ya la incluyen.
Hipótesis Tipo sin riesgo 5% (el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años era del 4,99% el 26 oct. 2026); prima de riesgo 5%; rentabilidad exigida 10% al año.
Hipótesis Impuesto del 21% sobre beneficios (tipo federal de EE. UU.); dilución del 0.5% al año; horizonte de 10 años; los ingresos mágicos ganan un 30%.
Hipótesis Los márgenes operativos actuales por línea de negocio (Chips de IA 55%, Otros chips 52%, Software de infraestructura 76%) son estimaciones de Stonkometer a partir de las últimas cuentas.
Hipótesis Valores pesimista, intermedio y optimista, y tamaño, márgenes y probabilidades de las apuestas.
Cambia cualquiera de ellos en el modo Avanzado. Lista completa en la página del método.
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Construye tus hipótesis: 7 preguntas
¿No sabes qué poner en los controles? Responde en términos sencillos: precios, clientes y cuánto te preocupan los grandes riesgos. Cada pregunta empieza con un Hecho (o una Nuestra opinión para referencias aproximadas); tu respuesta es tu Hipótesis. Las opciones de respuesta son nuestras, y las preguntas que saltes usan la intermedia.
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Explorador de apuestas lunares Nuestra opinión
Mercados que aún no existen pero que algún día podrían pagar a Broadcom. Cada uno se valora como una opción: la probabilidad de que ocurra, por el beneficio si ocurre, descontado a hoy. Los tamaños de mercado, cuotas, probabilidades y fechas son estimaciones nuestras: muévelos y activa los que te creas para sumarlos a tu modelo.
Luz en lugar de cobre dentro de los clústeres de IA
Conmutadores y enlaces ópticos que unen millones de chips de IA con mucha menos energía.
Hecho Broadcom ya vende conmutadores de óptica coempaquetada, con láseres integrados en el encapsulado del chip.
Lo que tendría que cumplirse:
Los clústeres de IA siguen creciendo
La óptica se vuelve más barata que el cobre
Si ocurre: Broadcom ingresa $32B al año desde 2030, que valdrían $228B entonces a 20x beneficios. Ponderado por una probabilidad del 35% y descontado a hoy: $53B.
Chips a medida para cada gran laboratorio de IA
Muchas más empresas pagan a Broadcom para diseñar sus propios chips de IA en lugar de comprar a NVIDIA.
Hecho Los pedidos firmes llegaron a $179.2B, incluido un contrato a largo plazo de aceleradores a medida firmado en 2026.
Lo que tendría que cumplirse:
Los chips a medida siguen siendo más baratos que las GPU
Los laboratorios siguen gastando en IA
Si ocurre: Broadcom ingresa $100B al año desde 2030, que valdrían $711B entonces a 20x beneficios. Ponderado por una probabilidad del 25% y descontado a hoy: $119B.
Chips para internet por satélite
Chips de radio y módem para redes de satélite a móvil y banda ancha por satélite.
Hecho Broadcom ya fabrica chips de Wi-Fi y radio para los iPhone de Apple.
Lo que tendría que cumplirse:
El satélite a móvil se generaliza
Los operadores compran chips en lugar de diseñarlos
Si ocurre: Broadcom ingresa $12B al año desde 2031, que valdrían $66B entonces a 20x beneficios. Ponderado por una probabilidad del 25% y descontado a hoy: $10B.
Activa las apuestas lunares en las que creas para sumar su valor a tu modelo de arriba.
Valor hoy = probabilidad x (mercado x cuota) x margen x (1 - impuestos) x 20x beneficios, descontado desde el año de inicio a tu rentabilidad exigida y reducido por la dilución. Los márgenes son nuestra opinión: Luz en lugar de cobre dentro de los clústeres de IA 45%, Chips a medida para cada gran laboratorio de IA 45%, Chips para internet por satélite 35%.
Chips de IA a medida y redes para Google, Meta y otros gigantes de la IA, además de VMware y otro software de infraestructura. Abajo hay un laboratorio de valoración basado en sus últimos documentos ante la SEC. Se abre en lo que implica el precio actual; elige otro escenario o mueve los controles, y el Stonkometer compara el precio actual con tus números. Hipótesis Nuestro caso intermedio valora Broadcom en $2.01T frente a un valor de mercado de $1.65T. Es un punto de partida, no una previsión; el tuyo será distinto, y de eso se trata.
Hecho de cuentas o informes, con fuentes abajo · Hipótesis un valor por defecto de Stonkometer que puedes cambiar · Nuestra opinión opinión
Grandes promesas, verificadas
Hecho Cada promesa se cita con su fuente. Los cálculos muestran lo que tendría que cumplirse; los valores por defecto de los controles son hipótesis.
Hock Tan, CEO de Broadcom (sept. 2026)
“Ingresos de semiconductores de IA de 21.700 millones de dólares el próximo trimestre, +236 %.”
Frente a $16.7B el trimestre anterior.
10-Q de Broadcom (ago. 2026)
“$179.2 mil millones de pedidos de clientes en firme.”
Dos años de ingresos al ritmo de los últimos 12 meses; cerca de una cuarta parte vence en 12 meses.
8-K de Broadcom (oct. 2026)
“Hasta 43.000 millones de dólares de garantía de valor residual de racks de IA arrendados a un cliente.”
Si el cliente incumple, Broadcom cubre la diferencia entre el 72,5 % de lo adeudado en el arrendamiento y lo que se obtenga vendiendo los racks.
Quién es el dueño, quién manda
Hecho Una sola clase de acciones ordinarias: un voto por acción.
Participación económica
81%
Vanguard 9.9%
BlackRock 7.3%
Henry Samueli 1.8%
Otros accionistas 81%
Votos de los accionistas
81%
Vanguard 9.9%
BlackRock 7.3%
Henry Samueli 1.8%
Otros accionistas 81%
Quién elige el consejo
all
Todos los accionistas, una acción un voto all
Nadie controla Broadcom. El presidente Henry Samueli, cofundador del Broadcom original, es el mayor accionista individual.
Hock Tan es CEO desde 2006, cuando la empresa aún se llamaba Avago.
Lo que Broadcom debe, lo que tiene y el gasto que ya ha firmado. Los contratos de cómputo e infraestructura no son deuda en el balance, pero hay que pagarlos igual.
Caja e inversiones$24.0B2 ago. 2026
Deuda$59.4Bincluidos arrendamientos financieros
Deuda neta$35.4Bcaja menos deuda
Compromisos de gasto$131Bcompromisos de compra $126.8B, sobre todo chips y componentes para 2027 y 2028, más $3.9B de otros compromisos
Los ingresos fueron $29.6B en el trimestre al 2 de agosto de 2026, +86 %. Semiconductores $20.8B (IA $16.7B, +221 %) y software de infraestructura $8.8B (+29 %).
El beneficio operativo GAAP fue $16.0B; antes de la remuneración en acciones y la amortización de intangibles adquiridos fue $20.1B, el 68 % de los ingresos.
Broadcom prevé $34.8B de ingresos para el trimestre al 1 de noviembre de 2026, con $21.7B de chips de IA.
Los pedidos firmes de clientes aún no entregados suman $179.2B, incluido un contrato a largo plazo de aceleradores de IA a medida firmado en el segundo trimestre; cerca del 25 % debería convertirse en ingresos en 12 meses.
Sus cinco principales clientes compraron cerca del 55 % de todo lo que vendió en el trimestre; un solo distribuidor supuso el 50 %.
En octubre de 2026 acordó garantizar hasta $43B de valor residual de racks de IA arrendados a un cliente.
Riesgos principales Hecho
Un puñado de clientes de IA compra la mayoría de los chips; si uno diseña los suyos o cambia de proveedor, los ingresos caen rápido.
Los compromisos de compra de $126.8B, sobre todo para 2027 y 2028, hay que pagarlos aunque los pedidos se frenen.
La garantía de $43B en racks ata a Broadcom a la capacidad de un cliente de pagar sus arrendamientos.
Las subidas de precio de VMware han enfadado a algunos clientes, que podrían irse.
Los chips los fabrica TSMC, sobre todo en Taiwán.
Los propios factores de riesgo de la empresa, resumidos en lenguaje claro. Lee los originales abajo.
Las líneas de negocio del modelo
Chips de IA (aceleradores a medida y redes)$42B últimos 12 meses (hasta el 2 ago. 2026), $67B con la base más reciente
$16.7B en el T3 FY26, +221 % (y +54 % trimestral): chips de IA a medida (XPU) y conmutadores Ethernet para IA. El margen es nuestra estimación; los semiconductores ganaron un 61 % antes de la remuneración en acciones.
Otros chips (banda ancha, inalámbricos, almacenamiento)$17B últimos 12 meses (hasta el 2 ago. 2026), $17B con la base más reciente
Semiconductores no ligados a la IA, unos $4.1B en el T3 FY26: chips de Wi-Fi, banda ancha, almacenamiento y radio para móviles.
Software de infraestructura (VMware)$30B últimos 12 meses (hasta el 2 ago. 2026), $35B con la base más reciente
$8.8B en el T3 FY26, +29 %, liderado por VMware Cloud Foundation. Margen del segmento del 83,7 % antes de la remuneración en acciones.
Apuesta: Enlaces ópticos para IA (óptica coempaquetada)
Conmutadores con láseres integrados en el encapsulado del chip, para unir clústeres de IA cada vez más grandes.
Apuesta: Chips de IA a medida para móviles y PC
Llevar su negocio de chips a medida a los dispositivos que ejecutan IA en local.
Últimos 12 meses (hasta el 2 ago. 2026): Del T4 FY25 al T3 FY26, según los comunicados de resultados; ingresos de IA según el CEO cada trimestre. Último trimestre x 4 (T3 FY26): Trimestre al 2 ago. 2026 x 4. Broadcom prevé $34.8B para el próximo trimestre, con $21.7B de IA. Efectivo $24.0B, menos $59.4B de deuda (2 ago. 2026). 4.774 M de acciones en circulación a 28 ago. 2026 (portada del 10-Q).
Preguntas frecuentes Hecho
¿Están sobrevaloradas las acciones de Broadcom?
A $345.00 por acción Broadcom vale unos $1.65T, cerca de 43 veces su beneficio de los últimos 12 meses. Si es justo depende de cuánto tiempo sigan creciendo sus ventas de chips de IA; el laboratorio muestra lo que tiene que pasar.
¿Cómo gana dinero Broadcom?
Con chips y software. Los chips de IA y las redes para unos pocos grandes clientes sumaron $16.7B de $29.6B en el trimestre a agosto de 2026; VMware y el resto del software aportaron $8.8B.
¿Por qué la concentración de clientes es un riesgo para Broadcom?
Sus cinco principales clientes supusieron el 55 % de los ingresos del último trimestre. Si uno diseña sus propios chips o recorta gasto, las ventas pueden caer rápido; el laboratorio te permite añadir una rentabilidad extra por ello.
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No es asesoramiento de inversión. Stonkometer es una calculadora educativa, no asesoramiento de inversión. Las valoraciones dependen por completo de las hipótesis que elijas. No somos un bróker ni un asesor, y nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender ningún valor. Investiga por tu cuenta y considera consultar a un asesor autorizado. Aviso legal completo