Mueve los controles, lee la aguja, comparte tu apuesta.
Stonkometer: valoración de NVIDIA, mi modelo
Hecho Cifras clave de los documentos de la SEC
Valor de mercado$5.15T$213.66 por acción el 2026-10-29
Ingresos, últimos 12 meses$303BSolo el T2 FY27 $96.2B, +106 %
Resultado operativo, T2 FY27$63.7B66 % de los ingresos
Margen bruto75.0%T2 FY27
Próximo trimestre (previsión)$108Bcon un margen de 2 %, sin ventas de centros de datos en China
Caja neta$23B26 jul. 2026
Valor a lo largo del tiempo
Valor de mercado total
$2T$4T$6T
nov 25feb 26may 26ago 26
$5.15T +5% desde oct 2025
$2T$4T$6T
202420252026
$5.15T 5.1x desde oct 2023
$2T$4T$6T
20222023202420252026
$5.15T 8.1x desde oct 2021
$2T$4T$6T
200920122015201820212024
$5.15T 381x desde 2008
Valor total, no precio por acción: el número de acciones cambia con rondas de financiación, pagos en acciones y splits.
Lo que implica el valor de mercado actual
Si NVIDIA vale $5.15T hoy, nuestro modelo dice que esto tiene que ocurrir antes de 2036:
Ingresos en 2036$1.33T3.5x los $385B actuales, creciendo un 13% al año
Beneficio neto en 2036$562B5.1x lo que ganó Apple en 2025 (unos $110B)
Margen operativo en 203653%nuestros márgenes del caso intermedio para cada negocio
Valor actual / ingresos13xla media del S&P 500 es de unas 3x
Crecimiento frente a nuestro caso intermedio+7 ptsal año, en cada negocio
Hipótesis Calculado con nuestro modelo: márgenes del caso intermedio, 24x los beneficios en 2036, una rentabilidad exigida del 10.0% y un 0% de acciones nuevas al año. El laboratorio de abajo se abre en esta "visión del mercado"; cambia cualquier número ahí.
Hipótesis Los casos de partida son valores de Stonkometer, no previsiones. La aguja lee tus datos. ¿No sabes qué suponer? Responde 8 preguntas rápidas.
El precio de mercado necesita unos +7 puntos más de crecimiento al año que nuestro caso intermedio, en cada línea de negocio.
Ingresos por línea de negocio
Escenarios frente a hoy
Valores por defecto y convenciones
Hecho Ingresos, caja, deuda y número de acciones vienen de los documentos o informes listados en Fuentes (datos a 2026-10-29).
Hecho Moneda: dólares estadounidenses nominales. Las cuatro empresas informan en US$, así que no hay conversión de divisa.
Hipótesis La inflación no es un dato aparte: las tasas de crecimiento y el tipo sin riesgo son nominales, así que ya la incluyen.
Hipótesis Tipo sin riesgo 5% (el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años era del 4,99% el 26 oct. 2026); prima de riesgo 5%; rentabilidad exigida 10% al año.
Hipótesis Impuesto del 21% sobre beneficios (tipo federal de EE. UU.); dilución del 0% al año; horizonte de 10 años; los ingresos mágicos ganan un 30%.
Hipótesis Los márgenes operativos actuales por línea de negocio (Data Center 68%, Edge Computing 40%) son estimaciones de Stonkometer a partir de las últimas cuentas.
Hipótesis Valores pesimista, intermedio y optimista, y tamaño, márgenes y probabilidades de las apuestas.
Cambia cualquiera de ellos en el modo Avanzado. Lista completa en la página del método.
¿No sabes qué poner en los controles? Responde en términos sencillos: precios, clientes y cuánto te preocupan los grandes riesgos. Cada pregunta empieza con un Hecho (o una Nuestra opinión para referencias aproximadas); tu respuesta es tu Hipótesis. Las opciones de respuesta son nuestras, y las preguntas que saltes usan la intermedia.
0 de 8 respondidas
Explorador de apuestas lunares Nuestra opinión
Mercados que aún no existen pero que algún día podrían pagar a NVIDIA. Cada uno se valora como una opción: la probabilidad de que ocurra, por el beneficio si ocurre, descontado a hoy. Los tamaños de mercado, cuotas, probabilidades y fechas son estimaciones nuestras: muévelos y activa los que te creas para sumarlos a tu modelo.
Cerebros para robots humanoides
Los ordenadores y modelos de IA dentro de robots humanoides por valor de miles de millones de dólares en fábricas, almacenes y hogares.
Hecho NVIDIA vende ordenadores para robots Jetson Thor y modelos GR00T; nadie vende todavía robots humanoides a gran escala.
Lo que tendría que cumplirse:
Robots que hacen trabajo útil de forma segura
Los fabricantes de robots compran a NVIDIA en lugar de diseñar sus propios chips
Precios lo bastante bajos para la adopción masiva
Si ocurre: NVIDIA ingresa $90B al año desde 2033, que valdrían $498B entonces a 20x beneficios. Ponderado por una probabilidad del 20% y descontado a hoy: $51B.
Ordenadores para coches autónomos
Chips y software de conducción en coches de muchas marcas, vendidos por coche o por suscripción.
Hecho La plataforma DRIVE de NVIDIA la usan fabricantes como Mercedes-Benz, Toyota y BYD.
Lo que tendría que cumplirse:
Los reguladores permiten la conducción autónoma a gran escala
Los fabricantes eligen NVIDIA en lugar de sus propios chips
Software pagado por coche, no solo el chip
Si ocurre: NVIDIA ingresa $30B al año desde 2031, que valdrían $166B entonces a 20x beneficios. Ponderado por una probabilidad del 30% y descontado a hoy: $31B.
Supercomputadores cuánticos y de IA
Sistemas que unen procesadores cuánticos con GPU para química, materiales y descubrimiento de fármacos.
Hecho NVIDIA crea software (CUDA-Q) y conexiones (NVQLink) para ordenadores cuánticos; aún no existen ordenadores cuánticos útiles.
Lo que tendría que cumplirse:
Ordenadores cuánticos que superan a los normales en problemas reales
NVIDIA sigue siendo la plataforma que los une
Si ocurre: NVIDIA ingresa $20B al año desde 2036, que valdrían $126B entonces a 20x beneficios. Ponderado por una probabilidad del 15% y descontado a hoy: $7.3B.
Activa las apuestas lunares en las que creas para sumar su valor a tu modelo de arriba.
Valor hoy = probabilidad x (mercado x cuota) x margen x (1 - impuestos) x 20x beneficios, descontado desde el año de inicio a tu rentabilidad exigida y reducido por la dilución. Los márgenes son nuestra opinión: Cerebros para robots humanoides 35%, Ordenadores para coches autónomos 35%, Supercomputadores cuánticos y de IA 40%.
Los chips, las redes y el software dentro de la mayoría de los centros de datos de IA, más gráficos para videojuegos y estaciones de trabajo. Abajo hay un laboratorio de valoración basado en sus últimos documentos ante la SEC. Se abre en lo que implica el precio actual; elige otro escenario o mueve los controles, y el Stonkometer compara el precio actual con tus números. Hipótesis Nuestro caso intermedio valora NVIDIA en $3.23T frente a un valor de mercado de $5.15T. Es un punto de partida, no una previsión; el tuyo será distinto, y de eso se trata.
Hecho de cuentas o informes, con fuentes abajo · Hipótesis un valor por defecto de Stonkometer que puedes cambiar · Nuestra opinión opinión
Grandes promesas, verificadas
Hecho Cada promesa se cita con su fuente. Los cálculos muestran lo que tendría que cumplirse; los valores por defecto de los controles son hipótesis.
Jensen Huang, CEO de NVIDIA (ago. 2025)
“Entre 3 y 4 billones de dólares de gasto en infraestructura de IA para finales de la década.”
El gasto en centros de datos de IA es el mercado de NVIDIA, pero los chips son solo una parte: edificios, energía y memoria se llevan el resto.
Previsión de NVIDIA (ago. 2026)
“Ingresos de 108.000 millones de dólares en el trimestre a octubre de 2026.”
Frente a $96.2B un trimestre antes.
Hito bursátil (29 oct. 2025)
“NVIDIA se convirtió en la primera empresa valorada en 5 billones de dólares.”
¿Qué beneficio anual necesitaría el valor actual?
Quién es el dueño, quién manda
Hecho Una sola clase de acciones ordinarias: un voto por acción.
Participación económica
81.7%
Jensen Huang 3.6%
BlackRock 7.4%
Vanguard 7.3%
Otros accionistas 81.7%
Votos de los accionistas
81.7%
Jensen Huang 3.6%
BlackRock 7.4%
Vanguard 7.3%
Otros accionistas 81.7%
Quién elige el consejo
all
Todos los accionistas, una acción un voto all
El cofundador Jensen Huang dirige NVIDIA desde 1993 y posee unos 871 millones de acciones, que valen unos $186B al precio actual.
Ningún accionista controla NVIDIA; los fondos indexados son los mayores accionistas.
Lo que NVIDIA debe, lo que tiene y el gasto que ya ha firmado. Los contratos de cómputo e infraestructura no son deuda en el balance, pero hay que pagarlos igual.
Caja e inversiones$56.6B26 jul. 2026
Deuda$33.4Bincluidos arrendamientos financieros
Caja neta$23.2Bcaja menos deuda
Compromisos de gasto$366Bsuministro y capacidad $279B (sobre todo memoria), servicios de nube $29B, alquiler de centros de datos $25B, inversiones en capital $25B, equipos $8B
Los ingresos fueron $96.2B en el trimestre al 26 de julio de 2026, un 106 % más. Data Center aportó $89.0B: $48.7B de las grandes empresas de nube y $40.3B de nubes de IA, industria, empresas y gobiernos.
El margen bruto fue del 75,0 %. El resultado operativo fue $63.7B, dos tercios de los ingresos.
Los compromisos de suministro y capacidad pasaron de $119B a $279B en un trimestre, sobre todo para memoria. En total, los compromisos suman $366B.
NVIDIA garantiza hasta $108.5B de obligaciones de centros de datos de socios, $105B de ellos para los centros de SB Energy, y firma arrendamientos que piensa traspasar a otros.
Las cuentas por cobrar llegaron a $63.1B (60 días de ventas, frente a 45) tras ampliar los plazos de pago en grandes contratos de varios trimestres.
Emitió $25B en bonos y devolvió casi $26B a los accionistas en el trimestre. Vera Rubin, la próxima familia de chips, empieza a enviarse en el tercer trimestre.
Riesgos principales Hecho
Unos pocos clientes muy grandes compran la mayoría de los productos Data Center; si recortan el gasto, los ingresos caen rápido.
Normas de exportación: los chips de centros de datos para China están de hecho bloqueados, y las normas pueden endurecerse.
Los clientes diseñan sus propios chips (Google TPU, Amazon Trainium) y rivales como AMD compiten con fuerza.
El suministro depende de TSMC en Taiwán y de una memoria escasa; NVIDIA se ha comprometido con $279B para asegurarlo.
Garantías, arrendamientos y plazos de pago más largos atan a NVIDIA a las finanzas de sus clientes.
Los propios factores de riesgo de la empresa, resumidos en lenguaje claro. Lee los originales abajo.
Las líneas de negocio del modelo
Data Center (chips de IA, sistemas, redes)$278B últimos 12 meses (al 26 jul. 2026), $356B con la base más reciente
Grandes nubes $48.7B y nubes de IA, industria y empresas $40.3B en el T2 FY27. Casi sin ventas de centros de datos en China.
Edge Computing (videojuegos, estaciones de trabajo, coches, robots)$25B últimos 12 meses (al 26 jul. 2026), $29B con la base más reciente
Tarjetas GeForce, estaciones RTX, ordenadores para coches y chips para robots. Subió un 27 % en el T2 FY27.
Apuesta: Robots e IA física
Ordenadores para robots Jetson Thor y modelos Isaac y GR00T. Pequeño por ahora.
Apuesta: Reparto de ingresos de nubes de IA
NVIDIA cobra ahora una parte de lo que las nubes de IA socias ganan con sus propios clientes (comentario del director financiero, ago. 2026).
Últimos 12 meses (al 26 jul. 2026): Del T3 FY26 al T2 FY27 según los comentarios del director financiero; el año fiscal de NVIDIA termina a finales de enero. Último trimestre x 4 (T2 FY27): Trimestre al 26 jul. 2026 x 4. NVIDIA prevé $108B para el siguiente trimestre. Caja y valores de deuda negociables $56.6B, menos $33.4B en bonos sénior (26 jul. 2026). 24.100 millones de acciones en circulación al 21 ago. 2026 (portada del 10-Q).
Preguntas frecuentes Hecho
¿Está sobrevalorada la acción de NVIDIA?
A $213.66 por acción NVIDIA vale unos $5.15T, unas 27 veces su beneficio de los últimos 12 meses. Si es demasiado depende de cuánto tiempo siga creciendo el gasto en centros de datos de IA; el laboratorio muestra qué tiene que pasar.
¿Cuánto podría valer la acción de NVIDIA en 2030?
Nadie lo sabe. El laboratorio proyecta los ingresos hasta 2036 por línea de negocio según tus supuestos y muestra la rentabilidad anual que obtendrías al precio actual.
¿Cómo gana dinero NVIDIA?
Sobre todo con Data Center: chips de IA, redes y sistemas completos vendidos a empresas de nube, laboratorios de IA, empresas y gobiernos ($89.0B de $96.2B en el trimestre hasta julio de 2026). El resto son chips para gaming, estaciones de trabajo, coches y robots.
No es asesoramiento de inversión. Stonkometer es una calculadora educativa, no asesoramiento de inversión. Las valoraciones dependen por completo de las hipótesis que elijas. No somos un bróker ni un asesor, y nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender ningún valor. Investiga por tu cuenta y considera consultar a un asesor autorizado. Aviso legal completo