Valor de mercado$9.7B$23.95 por acción el 2026-10-30
Ingresos, año fiscal 2026$707Mnube de IA $129M, unas 8 veces más
Run-rate de la nube de IA$1Ben operación a 26 de ago. de 2026; $4B contratados para 2026
Ingresos contratados$16.6BRPO más contratos de arrendamiento, 30 de jun. de 2026
Pérdida neta, año fiscal 2026-$703Mtras $639M de deterioros en minería
Deuda neta$1.7B30 jun. 2026
Valor a lo largo del tiempo
Valor de mercado total
$10B$20B$30B
nov 25feb 26may 26ago 26
$9.7B -43% desde oct 2025
$10B$20B$30B
202420252026
$9.7B 32x desde oct 2023
$10B$20B$30B
20222023202420252026
$9.7B 11x desde 2021
Valor total, no precio por acción: el número de acciones cambia con rondas de financiación, pagos en acciones y splits.
Lo que implica el valor de mercado actual
Si IREN vale $9.7B hoy, nuestro modelo dice que esto tiene que ocurrir antes de 2036:
Ingresos en 2036$15B12x los $1.3B actuales, creciendo un 28% al año
Beneficio neto en 2036$3.1B3% de lo que ganó Apple en 2025 (unos $110B)
Margen operativo en 203627%nuestros márgenes del caso intermedio para cada negocio
Valor actual / ingresos7.6xla media del S&P 500 es de unas 3x
Crecimiento frente a nuestro caso intermedio-9 ptsal año, en cada negocio
Hipótesis Calculado con nuestro modelo: márgenes del caso intermedio, 18x los beneficios en 2036, una rentabilidad exigida del 13.0% y un 4% de acciones nuevas al año. El laboratorio de abajo se abre en esta "visión del mercado"; cambia cualquier número ahí.
Hipótesis Los casos de partida son valores de Stonkometer, no previsiones. La aguja lee tus datos. ¿No sabes qué suponer? Responde 5 preguntas rápidas.
El precio de mercado necesita unos 9 puntos menos de crecimiento al año que nuestro caso intermedio, en cada línea de negocio.
Ingresos por línea de negocio
Escenarios frente a hoy
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Tu enlace abre tu modelo exacto: cada control, escenario y apuesta lunar.
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Valores por defecto y convenciones
Hecho Ingresos, caja, deuda y número de acciones vienen de los documentos o informes listados en Fuentes (datos a 2026-10-30).
Hecho Moneda: dólares estadounidenses nominales. Las cuatro empresas informan en US$, así que no hay conversión de divisa.
Hipótesis La inflación no es un dato aparte: las tasas de crecimiento y el tipo sin riesgo son nominales, así que ya la incluyen.
Hipótesis Tipo sin riesgo 5% (el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años era del 4,99% el 26 oct. 2026); prima de riesgo 8%; rentabilidad exigida 13% al año.
Hipótesis Impuesto del 21% sobre beneficios (tipo federal de EE. UU.); dilución del 4% al año; horizonte de 10 años; los ingresos mágicos ganan un 30%.
Hipótesis Los márgenes operativos actuales por línea de negocio (Nube de IA 10%, Minería de bitcoin 20%) son estimaciones de Stonkometer a partir de las últimas cuentas.
Hipótesis Valores pesimista, intermedio y optimista, y tamaño, márgenes y probabilidades de las apuestas.
Cambia cualquiera de ellos en el modo Avanzado. Lista completa en la página del método.
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Construye tus hipótesis: 5 preguntas
¿No sabes qué poner en los controles? Responde en términos sencillos: precios, clientes y cuánto te preocupan los grandes riesgos. Cada pregunta empieza con un Hecho (o una Nuestra opinión para referencias aproximadas); tu respuesta es tu Hipótesis. Las opciones de respuesta son nuestras, y las preguntas que saltes usan la intermedia.
0 de 5 respondidas
Explorador de apuestas lunares Nuestra opinión
Mercados que aún no existen pero que algún día podrían pagar a IREN. Cada uno se valora como una opción: la probabilidad de que ocurra, por el beneficio si ocurre, descontado a hoy. Los tamaños de mercado, cuotas, probabilidades y fechas son estimaciones nuestras: muévelos y activa los que te creas para sumarlos a tu modelo.
Llenar 5 GW de energía con IA
IREN construye centros de datos de IA en toda su cartera en Texas, Oklahoma, Canadá, Australia y España.
Hecho IREN apunta a unos 0,8 GW (TI) entregados para 2027, de una cartera de más de 5 GW.
Lo que tendría que cumplirse:
Los clientes firman capacidad para 2027-2028
Financiación a buenos tipos
Si ocurre: IREN ingresa $7.5B al año desde 2031, que valdrían $36B entonces a 20x beneficios. Ponderado por una probabilidad del 15% y descontado a hoy: $2.4B.
Nube de IA gestionada con software
Vender servicios gestionados y software sobre las GPU, a través de Mirantis, en lugar de solo bare metal.
Hecho IREN compró Mirantis, una empresa de software de nube con más de 1.500 clientes corporativos, en agosto de 2026.
Lo que tendría que cumplirse:
Las empresas quieren IA gestionada
Mirantis conserva a sus clientes
Si ocurre: IREN ingresa $2.0B al año desde 2030, que valdrían $11B entonces a 20x beneficios. Ponderado por una probabilidad del 25% y descontado a hoy: $1.4B.
Activa las apuestas lunares en las que creas para sumar su valor a tu modelo de arriba.
Valor hoy = probabilidad x (mercado x cuota) x margen x (1 - impuestos) x 20x beneficios, descontado desde el año de inicio a tu rentabilidad exigida y reducido por la dilución. Los márgenes son nuestra opinión: Llenar 5 GW de energía con IA 30%, Nube de IA gestionada con software 35%.
Antigua minera de bitcoin que está convirtiendo sus terrenos con energía en Texas y Canadá en centros de datos de IA, con un contrato de GPU de $9.7B con Microsoft. Abajo hay un laboratorio de valoración basado en sus últimos documentos ante la SEC. Se abre en lo que implica el precio actual; elige otro escenario o mueve los controles, y el Stonkometer compara el precio actual con tus números. Hipótesis Nuestro caso intermedio valora IREN en $16B frente a un valor de mercado de $9.7B. Es un punto de partida, no una previsión; el tuyo será distinto, y de eso se trata.
Hecho de cuentas o informes, con fuentes abajo · Hipótesis un valor por defecto de Stonkometer que puedes cambiar · Nuestra opinión opinión
Grandes promesas, verificadas
Hecho Cada promesa se cita con su fuente. Los cálculos muestran lo que tendría que cumplirse; los valores por defecto de los controles son hipótesis.
Resultados del FY26 de IREN (ago. 2026)
“4.000 millones de dólares de ingresos anualizados contratados para la capacidad de 2026, con 1.000 millones en operación hoy.”
Del run-rate de $1B a 26 de agosto hasta diciembre de 2026.
Resultados del FY26 de IREN (ago. 2026)
“Contratos recientes a tres años con más de 20 millones de dólares de ingresos por MW, recuperación en unos dos años.”
La recuperación es una estimación de IREN: coste de GPU y equipos dividido entre los ingresos del contrato menos costes directos.
8-K de IREN (ago. 2026)
“Horizon 1 entregado a Microsoft; otros tres despliegues de 50 MW previstos en 2026.”
Según el contrato de cinco años y $9.7B firmado en noviembre de 2025.
Quién es el dueño, quién manda
Hecho Acciones ordinarias: un voto cada una. Dos acciones Clase B, una por cofundador, dan a cada uno 15 votos por cada acción ordinaria que posee.
Participación económica
93.6%
Daniel y William Roberts (cofundadores) 6.4%
Otros accionistas 93.6%
Votos de los accionistas
39.5%60.5%
Daniel y William Roberts (cofundadores) 39.5%
Otros accionistas 60.5%
Quién elige el consejo
all
Elegido por todos los votos, de los que los cofundadores tienen cerca del 40% all
Cada cofundador posee el 3,2% de las acciones y cerca del 20% de los votos.
IREN es una empresa australiana que cotiza en Nasdaq.
Lo que IREN debe, lo que tiene y el gasto que ya ha firmado. Los contratos de cómputo e infraestructura no son deuda en el balance, pero hay que pagarlos igual.
Caja e inversiones$5.9B30 jun. 2026
Deuda$7.6Bincluidos arrendamientos financieros
Deuda neta$1.7Bcaja menos deuda
Compromisos de gasto$13.8Bcompromisos de capital, casi todo GPU y equipos para capacidad de IA contratada
Compromisos / ingresos11xrun-rate de ingresos (ARR de la nube de IA + minería): $1.3B
La deuda subió desde $1.0B un año antes, casi toda en notas convertibles y financiación de GPU.
El contrato de Microsoft está respaldado por $3.6B de financiación de GPU con grado de inversión a cerca del 6,0%; los de otros clientes por $2.8B en préstamos a hasta el 9,0%.
Los prepagos de clientes cubren el 45-55% del coste de las GPU en los contratos recientes, según IREN.
El efectivo restringido de $1.7B está reservado para la financiación de GPU y aquí no se cuenta como caja.
Los ingresos fueron de $707.0M en el año a 30 de junio de 2026: $128.8M de la nube de IA (unas 8 veces el año anterior) y $578.2M de la minería de bitcoin.
La pérdida neta fue de $702.6M, tras $638.8M de deterioros, casi todos en mineros de bitcoin retirados.
Los contratos aún no entregados eran de $16.6B: $5.1B en contratos de servicio y $11.4B en contratos de arrendamiento, incluido el acuerdo de cinco años y $9.7B con Microsoft.
IREN informó $1B de ingresos anualizados de nube de IA en operación a 26 de agosto de 2026 y $4B contratados para capacidad a entregar antes de diciembre de 2026.
Tenía $13.8B en compromisos de capital, casi todo GPU, financiados con $3.6B de financiación de GPU con grado de inversión para el contrato de Microsoft, $2.8B de otros préstamos de GPU y prepagos de clientes.
Los cofundadores Daniel y William Roberts poseen cada uno el 3,2% de las acciones y cerca del 20% de los votos mediante acciones Clase B.
Riesgos principales Hecho
El contrato de Microsoft es más de la mitad de la cartera firmada.
Los compromisos de capital de $13.8B superan el valor de mercado actual; harán falta más préstamos y acciones nuevas.
Los ingresos por minería de bitcoin se reducen rápido y dependen del precio del bitcoin.
Construir a tiempo centros de datos de IA con refrigeración líquida es algo nuevo para IREN; los retrasos aplazan los ingresos.
Las GPU compradas hoy pueden valer mucho menos cuando terminen los contratos.
Los propios factores de riesgo de la empresa, resumidos en lenguaje claro. Lee los originales abajo.
Las líneas de negocio del modelo
Nube de IA (GPU para Microsoft y laboratorios de IA)$129M año fiscal 2026 (a 30 de jun. de 2026), $1.0B con la base más reciente
$70.5M en el 4T FY26, pero $1B al año en operación a finales de agosto de 2026 y $4B contratados para la capacidad de 2026. El margen es nuestra estimación.
Minería de bitcoin (en liquidación)$578M año fiscal 2026 (a 30 de jun. de 2026), $267M con la base más reciente
$66.7M en el 4T FY26, frente a $111.2M el trimestre anterior, al apagar mineros y convertir terrenos a IA.
Apuesta: Alquiler de terrenos con energía a otras nubes
IREN tiene más de 5 GW de potencia de red en cartera; el terreno y la energía podrían alquilarse en vez de llenarse con GPU propias.
Año fiscal 2026 (a 30 de jun. de 2026): De los resultados del FY26; nube de IA $128.8M, minería de bitcoin $578.2M. Run-rate (nube de IA: ARR de la empresa a 26 de ago. de 2026; minería: 4T FY26 x 4): IREN informó $1B de ingresos anualizados de nube de IA en operación a 26 de ago. de 2026 y $4B contratados para capacidad a entregar antes de diciembre de 2026. Caja de $5.9B, menos $7.6B de deuda (30 de jun. de 2026); $1.7B de efectivo restringido y $0.2B de arrendamientos financieros no incluidos. 404,6M de acciones ordinarias a 28 de sept. de 2026 (proxy statement de 2026). Las notas convertibles podrían añadir más..
Preguntas frecuentes Hecho
¿Está sobrevalorada la acción de IREN?
A $23.95 por acción IREN vale unos $9.7B. Tenía $1B al año de ingresos de nube de IA en marcha en agosto de 2026 y $4B contratados; el laboratorio muestra cuánto de eso debe conservar y hacer crecer.
¿Sigue IREN siendo una minera de bitcoin?
Cada vez menos. La minería aportó $578M en el año fiscal 2026, pero se está liquidando a medida que los terrenos pasan a IA; la nube de IA creció unas 8 veces, hasta $129M, y hoy va muy por encima.
¿Qué es el contrato de IREN con Microsoft?
Un contrato de nube de IA a cinco años y $9.7B firmado en noviembre de 2025 para cuatro despliegues de GPU de 50 MW en Childress, Texas. El primero se entregó en agosto de 2026.
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No es asesoramiento de inversión. Stonkometer es una calculadora educativa, no asesoramiento de inversión. Las valoraciones dependen por completo de las hipótesis que elijas. No somos un bróker ni un asesor, y nada de lo que hay aquí es una recomendación de comprar o vender ningún valor. Investiga por tu cuenta y considera consultar a un asesor autorizado. Aviso legal completo