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가정 만들기: 질문 5개
슬라이더에 무엇을 넣어야 할지 모르겠나요? 가격, 고객, 큰 위험이 얼마나 걱정되는지 쉬운 말로 답하세요. 각 질문은 사실(대략적인 기준은 우리 의견)로 시작하며, 당신의 답이 당신의 가정이 됩니다. 선택지는 우리가 만들었고, 건너뛴 질문은 중간 답을 씁니다.
5개 중 0개 답함
문샷 탐색기 우리 의견
아직 존재하지 않지만 언젠가 CoreWeave에게 돈을 벌어 줄 수 있는 시장들. 각각을 옵션처럼 평가합니다: 실현 확률 x 실현 시 이익을 현재로 할인. 시장 규모, 점유율, 확률, 시기는 우리의 추측입니다. 바꿔 보고, 믿는 것을 켜서 모델에 더하세요.
AI 추론의 기본 클라우드
대부분의 AI 답변, 에이전트, 영상 생성이 임대 GPU에서 돌아가고, CoreWeave가 그 기본 장소가 됩니다.
사실 CoreWeave는 2026년 MLPerf 추론 기록을 세웠고 에이전트와 강화학습용 도구를 출시했습니다.
무엇이 사실이어야 하나:
AI 사용이 계속 빠르게 늘어남
대형 클라우드가 가격으로 밀어내지 않음
실현되면: CoreWeave은 2031년부터 연 $20B를 벌고, 이익의 20배로 그때 가치는 $95B. 20% 확률로 가중하고 현재로 할인하면: $9.3B.
전력과 건물을 직접 소유
데이터센터와 전력망 용량을 리스하는 대신 더 많이 소유하고, 공간을 다른 곳에 임대합니다.
사실 계약 전력은 2026년 중반 약 3.7 GW로 늘었고, 이 중 1.5 GW가 가동 중입니다.
무엇이 사실이어야 하나:
충분히 저렴한 자금 조달
전력 연결이 제때 이루어짐
실현되면: CoreWeave은 2030년부터 연 $7.5B를 벌고, 이익의 20배로 그때 가치는 $47B. 25% 확률로 가중하고 현재로 할인하면: $6.7B.
믿는 문샷을 켜면 그 가치가 위 모델에 더해집니다.
현재 가치 = 확률 x (시장 x 점유율) x 이익률 x (1 - 세율) x 이익의 20배를, 시작 연도부터 당신의 요구 수익률로 할인하고 희석만큼 줄인 값. 이익률은 우리 의견: AI 추론의 기본 클라우드 30%, 전력과 건물을 직접 소유 40%.
가장 큰 "네오클라우드": NVIDIA GPU 클러스터를 AI 연구소, Microsoft, Meta 등 빅테크에 주로 다년 계약으로 임대합니다. 아래는 최신 SEC 공시에 기반한 가치평가 실험실입니다. 처음에는 현재 주가가 담고 있는 전제로 열립니다. 다른 시나리오를 고르거나 슬라이더를 움직이면 Stonkometer가 현재 주가와 당신의 숫자를 비교합니다. 가정 우리 중간 시나리오는 CoreWeave의 가치를 $20B로 보며, 시가총액은 $30B입니다. 출발점일 뿐 예측이 아닙니다. 당신의 숫자는 다를 것이고, 그게 핵심입니다.
사실 공시나 보도에서 나온 사실(출처는 아래) · 가정 바꿀 수 있는 Stonkometer 기본값 · 우리 의견 의견
큰 주장, 검증
사실 각 주장은 출처와 함께 인용했습니다. 계산은 무엇이 사실이어야 하는지 보여 주며, 슬라이더 기본값은 가정입니다.
CoreWeave 2026년 2분기 실적(2026년 8월)
“매출 수주잔고 약 1,040억 달러, 3분기 초 신규 약정 250억 달러 이상 별도.”
최근 분기 속도로 약 10년치 매출이며, 고객은 용량이 제공될 때 지급합니다.
CoreWeave 2026년 2분기 실적(2026년 8월)
“분기 매출이 112% 늘어 25.8억 달러.”
2025년 2분기 $1.21B에서.
CoreWeave 2026년 2분기 실적(2026년 8월)
“계약 전력 약 3.7 GW, 이 중 1.5 GW 가동 중.”
현재 가동 GW당 연 약 $6.9B의 매출입니다($10.3B 런레이트 / 1.5 GW).
누가 소유하고, 누가 지배하나
사실 클래스 A: 주당 1표, 일반에 판매. 클래스 B: 주당 10표, 공동 창업자 보유.
경제적 지분
20.4%57.2%
공동 창업자(Intrator, Venturo, McBee) 20.4%
Magnetar 13.9%
NVIDIA 8.5%
기타 주주 57.2%
주주 의결권
73.6%17.9%
공동 창업자(Intrator, Venturo, McBee) 73.6%
Magnetar 5.3%
NVIDIA 3.2%
기타 주주 17.9%
이사회를 누가 선임하나
all
전체 의결권으로 선출되며, 공동 창업자가 약 74% 보유 all
Michael Intrator(CEO)가 의결권 약 39%, Brian Venturo가 약 20%, Brannin McBee가 약 15%를 보유합니다.
초기에 CoreWeave를 지원한 헤지펀드 Magnetar와 NVIDIA가 가장 큰 외부 주주입니다. NVIDIA 지분에는 2026년 1월 투자한 $2B가 포함됩니다.
경제적 지분은 위임장 설명서의 클래스 A와 클래스 B 보유량에서 반올림했습니다. 이후 신주와 전환으로 희석됩니다.
2026년 6월 30일까지 분기 매출은 $2.58B로 112% 증가했습니다. 이자 $640M을 반영한 뒤 영업손실은 $49M, 순손실은 $626M였습니다.
매출 수주잔고는 약 $104B이며, 3분기 초에 새로 체결한 $25B 이상의 계약은 포함되지 않았습니다.
가동 전력은 약 500 MW 늘어난 1.5 GW이며, 계약 전력은 약 3.7 GW입니다.
분기 중 세 고객이 각각 매출의 10% 이상을 차지했습니다: 36%, 26%, 10%. 1년 전에는 최대 고객 한 곳이 71%였습니다. Microsoft와 OpenAI가 주요 고객으로 명시되어 있으며, Meta는 최대 약 $21B, Jane Street는 약 $6B를 약정했습니다.
2026년 상반기에 유형자산에 $14.1B를 썼고 부채는 $35.1B였습니다. 체결했지만 아직 시작되지 않은 데이터센터 리스가 $35.5B 더 있습니다.
2026년 9월 주당 $97.85에 전환 가능한 2033년 만기 2.875% 전환사채 $3.7B를 발행했습니다. Michael Intrator, Brian Venturo, Brannin McBee가 주당 10표인 클래스 B 주식을 보유합니다.
주요 위험 사실
부채 $35.1B, 연간 이자 약 $2.6B: 2026년 남은 기간에 원금 $4.4B, 2027년에 $6.2B가 만기입니다.
소수 고객이 매출 대부분을 차지합니다. 한 곳이 줄이거나 지급하지 못하면 쉽게 대체할 수 없습니다.
NVIDIA가 새 칩을 내놓을 때마다 GPU 가치는 빠르게 떨어지므로, 계약으로 몇 년 안에 회수해야 합니다.
대형 클라우드(Microsoft, Amazon, Google, Oracle)는 고객이자 동시에 경쟁자입니다.
전력과 데이터센터가 늦어지면 매출은 밀리지만 이자는 계속 나갑니다.
회사가 직접 밝힌 위험 요인을 쉽게 요약했습니다. 원문은 아래에서 읽어 보세요.
모델 속 사업들
AI 클라우드(시간 단위 또는 계약으로 임대하는 GPU 컴퓨팅)$7.6B 최근 12개월(2026년 6월 30일까지), 최신 기준 $10B
Weights & Biases(2025년 인수)와 학습, 추론, 에이전트용 도구를 GPU 위에 얹어 판매합니다.
베팅: 정부 및 소버린 AI 클라우드
정부와 규제 산업을 위한 미국, 영국, 유럽의 국가 AI 데이터센터.
최근 12개월(2026년 6월 30일까지): 2025년 하반기는 2025 10-K, 2026년 상반기는 2026년 2분기 10-Q 기준. 최근 분기 x 4(2026년 2분기): 2026년 6월 30일까지 분기 x 4. 수주잔고 $103.7B는 이 속도로 10년이 넘는 매출입니다. 현금 $5.5B, 부채 $35.1B 차감(2026년 6월 30일). 사용 제한 현금 $1.4B와 약 $16B의 운용리스는 제외. 2026년 7월 31일 기준 클래스 A 458.9M주 + 클래스 B 92.7M주(10-Q 표지). 전환사채로 주식이 더 늘어날 수 있습니다..
자주 묻는 질문 사실
CoreWeave 주식은 고평가인가요?
주당 $54.87에서 CoreWeave의 가치는 약 $30B이며, 여기에 순부채 약 $29.5B가 더해집니다. 아직 이익이 없어서, 데이터센터를 다 지은 뒤 기대하는 이익률로 AI 클라우드를 평가합니다.
네오클라우드란?
Amazon, Microsoft, Google처럼 모든 서비스를 파는 대신 주로 AI용 GPU를 임대하는 클라우드 회사입니다. CoreWeave, Nebius, IREN이 가장 잘 알려진 상장사입니다.
CoreWeave의 최대 고객은 누구인가요?
2026년 2분기 세 고객이 각각 매출의 10% 이상을 차지했습니다: 36%, 26%, 10%. 10-Q는 Microsoft와 OpenAI를 주요 고객으로 명시하며, Meta는 최대 약 $21B, Jane Street는 약 $6B를 약정했습니다.
투자 조언이 아닙니다. Stonkometer는 교육용 계산기이며 투자 조언이 아닙니다. 가치평가는 전적으로 당신이 고른 가정에 달려 있습니다. 우리는 중개인도 자문사도 아니며, 여기 있는 어떤 것도 증권 매수나 매도를 권하지 않습니다. 직접 조사하고 자격을 갖춘 전문가와 상담을 고려하세요. 면책 조항 전문