TSMC · NYSE: TSM

TSMC의 가치는?

슬라이더를 움직이고, 바늘을 읽고, 예측을 공유하세요.

Stonkometer: TSMC 가치평가, 나의 모델

사실 SEC 공시의 핵심 수치

시가총액$2.24T2026-10-29 기준 주당 $431.81
매출, 최근 12개월$156.6B2026년 3분기: $46.7B, 41% 증가
영업이익률, 2026년 3분기58.7%매출총이익률 66.4%
다음 분기 (회사 전망)$52.3-54.3B2026년 4분기 매출
첨단 칩79%7nm 이하, 웨이퍼 매출 비중
순현금$100B2026년 9월 30일

기업가치 추이

전체 시가총액
$1T$2T$3T
25년 11월26년 2월26년 5월26년 8월

$2.24T 2025년 10월년 이후 +44%

$1T$2T$3T
202420252026

$2.24T 2023년 10월년 이후 5.0x

$1T$2T$3T
20222023202420252026

$2.24T 2021년 10월년 이후 3.8x

$1T$2T$3T
200620102014201820222026

$2.24T 2005년 이후 54x

주당 가격이 아니라 전체 가치입니다. 주식 수는 자금 조달, 주식 보상, 액면분할로 바뀌기 때문입니다.

현재 시가총액이 의미하는 것

TSMC의 현재 가치가 $2.24T이라면, 우리 모델로는 2036년까지 다음이 일어나야 합니다:

2036년 매출$643B현재 $157B의 4.1x, 연 15% 성장
2036년 순이익$271BApple의 2025년 이익(약 $110B)의 2.5x
2036년 영업이익률53%사업부별 중간 시나리오 이익률
현재 가치 / 매출14xS&P 500 평균은 약 3배
중간 시나리오 대비 성장+6 pts매년, 모든 사업부에서

가정 우리 모델에서 역산: 중간 시나리오 이익률, 2036년 이익의 21배, 요구수익률 10.5%, 매년 0% 신주 발행. 아래 실험실은 이 '시장의 시각'으로 열립니다. 어떤 숫자든 바꿀 수 있습니다.

가정 출발 시나리오는 Stonkometer의 값이며 예측이 아닙니다. 바늘은 당신의 입력을 읽습니다. 무엇을 가정해야 할지 모르겠나요? 간단한 질문 6개에 답하기.

현재 주가는 모든 사업에서 우리 중간 시나리오보다 연 약 +6포인트 높은 성장을 필요로 합니다.

사업별 매출

시나리오와 현재 비교

기본값과 규칙
  • 사실 매출, 현금, 부채, 주식 수는 출처에 나열된 공시나 보도에서 가져왔습니다 (2026-10-29 기준 데이터).
  • 사실 통화: 명목 미국 달러. 네 회사 모두 미국 달러로 보고하므로 환율 변환이 없습니다.
  • 가정 인플레이션은 별도 입력이 아닙니다. 성장률과 무위험 수익률이 명목이므로 이미 포함되어 있습니다.
  • 가정 무위험 수익률 5% (2026년 10월 26일 미국 10년 국채 수익률은 4.99%); 위험 프리미엄 5.5%; 요구 수익률 연 10.5%.
  • 가정 이익에 대한 세율 21% (미국 연방세율); 희석 연 0%; 기간 10년; 마법 매출 이익률 30%.
  • 가정 사업별 현재 영업이익률(고성능 컴퓨팅 61%, 스마트폰 55%, 자동차, IoT, 기타 45%)은 최신 공시를 바탕으로 한 Stonkometer 추정치입니다.
  • 가정 비관, 중간, 낙관 값과 베팅의 규모, 이익률, 확률.

고급 모드에서 모두 바꿀 수 있습니다. 전체 목록은 방법 페이지에 있습니다.

1분 투자자 유형 테스트를 하면 당신에게 맞는 시나리오로 시작합니다.

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가정 만들기: 질문 6개

슬라이더에 무엇을 넣어야 할지 모르겠나요? 가격, 고객, 큰 위험이 얼마나 걱정되는지 쉬운 말로 답하세요. 각 질문은 사실(대략적인 기준은 우리 의견)로 시작하며, 당신의 답이 당신의 가정이 됩니다. 선택지는 우리가 만들었고, 건너뛴 질문은 중간 답을 씁니다.

1. AI 칩 2036년 AI 및 서버 칩(HPC)의 연 매출은?

사실 HPC는 최근 12개월 약 $100B, 2026년 3분기에만 $32B를 벌었고 전 분기 대비 22% 증가했습니다.

2. 휴대폰 2036년 스마트폰 칩의 연 매출은?

사실 최근 12개월 약 $39B. 휴대폰 비중은 1년 새 30%에서 21%로 줄었습니다.

3. 자동차와 기기 2036년 자동차, IoT, 기타 칩의 연 매출은?

사실 최근 12개월 약 $18B.

4. 경쟁과 비용 삼성과 인텔이 경쟁하고, 미국과 일본 공장은 비용이 더 듭니다. 2036년 영업이익률은?

사실 2026년 3분기 TSMC의 영업이익률은 58.7%, 매출총이익률은 66.4%.

5. 대만 대만 주변의 분쟁이나 봉쇄가 얼마나 걱정되나요?

사실 TSMC의 첨단 생산 대부분이 대만에 있으며, 애리조나, 일본, 독일에 공장을 짓고 있습니다.

6. 2036년의 가격 2036년 투자자는 TSMC 연간 이익 $1당 얼마를 낼까요?

우리 의견 TSMC의 NYSE 주식은 최근 12개월 이익의 약 28배에 거래됩니다. 반도체 기업은 보통 15~25배입니다.

6개 중 0개 답함

문샷 탐색기 우리 의견

아직 존재하지 않지만 언젠가 TSMC에게 돈을 벌어 줄 수 있는 시장들. 각각을 옵션처럼 평가합니다: 실현 확률 x 실현 시 이익을 현재로 할인. 시장 규모, 점유율, 확률, 시기는 우리의 추측입니다. 바꿔 보고, 믿는 것을 켜서 모델에 더하세요.

AI용 광학 칩

구리 대신 빛으로 데이터를 옮겨 AI 클러스터를 더 빠르고 시원하게 만드는 칩.

사실 TSMC는 NVIDIA 등과 실리콘 포토닉스와 공동 패키징 광학(CPO)을 개발하고 있습니다.

무엇이 사실이어야 하나:

  • AI 클러스터가 계속 커짐
  • 설계뿐 아니라 제조도 TSMC가 차지

실현되면: TSMC은 2030년부터 연 $24B를 벌고, 이익의 20배로 그때 가치는 $171B. 40% 확률로 가중하고 현재로 할인하면: $46B.

우주용 칩과 궤도 데이터센터

위성과 궤도 데이터센터를 위한 방사선에 강한 칩.

사실 SpaceX는 "빠르면 2028년" 궤도 컴퓨팅을 계획합니다 (투자설명서).

무엇이 사실이어야 하나:

  • 궤도 데이터센터가 현실이 됨
  • 첨단 칩이 방사선을 견딤

실현되면: TSMC은 2034년부터 연 $12B를 벌고, 이익의 20배로 그때 가치는 $85B. 15% 확률로 가중하고 현재로 할인하면: $5.8B.

뇌를 닮은 칩

뉴런처럼 계산하고 전력을 훨씬 덜 쓰는 새로운 칩 설계.

사실 연구용 칩은 여럿 있지만 아직 큰 사업이 된 것은 없습니다.

무엇이 사실이어야 하나:

  • 비용과 전력에서 GPU를 이기는 설계
  • 그 개발사가 TSMC를 선택

실현되면: TSMC은 2036년부터 연 $32B를 벌고, 이익의 20배로 그때 가치는 $228B. 10% 확률로 가중하고 현재로 할인하면: $8.4B.

믿는 문샷을 켜면 그 가치가 위 모델에 더해집니다.

현재 가치 = 확률 x (시장 x 점유율) x 이익률 x (1 - 세율) x 이익의 20배를, 시작 연도부터 당신의 요구 수익률로 할인하고 희석만큼 줄인 값. 이익률은 우리 의견: AI용 광학 칩 45%, 우주용 칩과 궤도 데이터센터 45%, 뇌를 닮은 칩 45%.

NVIDIA, Apple, AMD 등 거의 모든 기업의 최첨단 칩을 만드는 대만 파운드리. 아래는 최신 SEC 공시에 기반한 가치평가 실험실입니다. 처음에는 현재 주가가 담고 있는 전제로 열립니다. 다른 시나리오를 고르거나 슬라이더를 움직이면 Stonkometer가 현재 주가와 당신의 숫자를 비교합니다. 가정 우리 중간 시나리오는 TSMC의 가치를 $1.53T로 보며, 시가총액은 $2.24T입니다. 출발점일 뿐 예측이 아닙니다. 당신의 숫자는 다를 것이고, 그게 핵심입니다.

사실 공시나 보도에서 나온 사실(출처는 아래) · 가정 바꿀 수 있는 Stonkometer 기본값 · 우리 의견 의견

큰 주장, 검증

사실 각 주장은 출처와 함께 인용했습니다. 계산은 무엇이 사실이어야 하는지 보여 주며, 슬라이더 기본값은 가정입니다.

TSMC (2024~2026년)

“반도체 산업은 2030년까지 연간 약 1조 달러 규모가 될 것.”

칩 판매는 TSMC 고객사의 매출이고, TSMC는 그중 제조 몫을 법니다.

TSMC 전망 (2026년 10월)

“2026년 매출은 미국 달러 기준 약 44% 증가.”

2025년 $122.4B 대비.

TSMC (2025년 3월)

“애리조나 공장에 총 1,650억 달러 투자.”

TSMC의 2025년 전 세계 설비투자는 약 $40B. 애리조나산 칩은 대만산보다 비쌉니다.

누가 소유하고, 누가 지배하나

사실 타이베이에 상장된 보통주 한 종류. NYSE ADR 1개는 5주에 해당. 주당 1표.

경제적 지분

  • 대만 정부 (국가발전기금) 6.4%
  • 기타 주주, 주로 해외 펀드 93.6%

주주 의결권

  • 대만 정부 (국가발전기금) 6.4%
  • 기타 주주, 주로 해외 펀드 93.6%

이사회를 누가 선임하나

  • 모든 주주, 1주 1표 all

출처: TSMC 연차보고서(Form 20-F). NYSE ADR 1개는 5주. 소유와 지배의 작동 방식 →

부채와 약정

TSMC이(가) 빚진 것, 보유한 것, 그리고 이미 계약한 지출입니다. 컴퓨팅과 인프라 계약은 재무상태표상 부채는 아니지만 부채처럼 갚아야 합니다.

현금 및 투자자산$126B2026년 9월 30일
부채$25.6B금융리스 포함
순현금$100B현금에서 부채를 뺀 금액
지출 약정공시 없음TSMC는 분기 합계를 공개하지 않습니다. 지출은 주로 자체 공장이며 진행하면서 지급
약정 / 매출–매출, 최근 12개월: $157B

사실 출처: TSMC 2026년 3분기 실적 발표 자료 (1달러 = NT$31.98로 환산).

공시 내용 사실

  • 2026년 3분기 매출은 US$46.7B로 달러 기준 41% 증가, 매출총이익률 66.4%, 영업이익률 58.7%.
  • 주로 AI 칩인 고성능 컴퓨팅이 매출의 68%. 스마트폰은 1년 전 30%에서 21%로 줄었습니다.
  • 2nm 칩은 본격 양산 첫 분기에 웨이퍼 매출의 8%. 3nm 33%, 5nm 28%, 7nm 10%.
  • TSMC는 4분기 매출 $52.3-54.3B를 전망하고, 2026년 매출이 달러 기준 약 44% 늘 것으로 예상합니다.
  • 2026년 3분기 설비투자는 NT$443B(약 $13.9B). 순현금은 약 $100B.

주요 위험 사실

  • 최첨단 생산이 대만에 몰려 있어, 분쟁이나 봉쇄가 일어나면 멈춥니다.
  • 소수 고객(NVIDIA, Apple, AMD, Broadcom)이 매출의 큰 부분을 차지합니다.
  • 미국의 관세와 수출 규제, 그리고 비용이 더 드는 해외 공장 건설 압박.
  • 반도체 수요에는 사이클이 있어, AI가 둔화하면 새 공장이 놀게 됩니다.
  • 대만의 지진, 가뭄, 전력 공급.

회사가 직접 밝힌 위험 요인을 쉽게 요약했습니다. 원문은 아래에서 읽어 보세요.

모델 속 사업들

고성능 컴퓨팅 (AI와 서버)$100B 최근 12개월 (2026년 9월 30일까지), 최신 기준 $127B

2026년 3분기 매출의 68%, 전 분기 대비 22% 증가: AI 가속기, 서버와 PC 프로세서.

스마트폰$39B 최근 12개월 (2026년 9월 30일까지), 최신 기준 $39B

2026년 3분기 매출의 21% (1년 전 30%): Apple과 Android 휴대폰 칩.

자동차, IoT, 기타$18B 최근 12개월 (2026년 9월 30일까지), 최신 기준 $21B

2026년 3분기 매출 중 사물인터넷 4%, 자동차 4%, 가전 1%, 기타 2%.

베팅: 실리콘 포토닉스와 새로운 패키징

칩 사이를 빛으로 잇는 기술과 AI 시스템용 대형 칩 패키지.

최근 12개월 (2026년 9월 30일까지): 2025년 4분기~2026년 3분기, 미국 달러 기준. 플랫폼별 구분은 TSMC의 분기 비중을 바탕으로 한 당사 추정. 최근 분기 x 4 (2026년 3분기): 2026년 3분기 플랫폼별 매출 x 4. TSMC는 4분기 $52.3-54.3B를 전망. 현금 및 시장성 증권 NT$4,017B ($125.6B), 장기 이자부 부채 NT$818B ($25.6B) 차감, 1달러 = NT$31.98 기준 (2026년 9월 30일). 2026년 9월 30일 기준 보통주 259억 3,200만 주 = ADR 51억 8,640만 단위 (NYSE ADR 1개 = 5주). ADR은 대만 주가보다 높게 거래되는 경우가 많음.

자주 묻는 질문 사실

지금 TSMC의 가치는?

ADR당 $431.81에서 약 $2.24T (2026-10-29). NYSE ADR 1개는 타이베이 주식 5주에 해당하며, ADR은 프리미엄이 붙어 거래되는 경우가 많습니다.

TSMC는 어떻게 돈을 벌까?

다른 회사가 설계한 칩을 만들어 법니다. 2026년 3분기 고성능 컴퓨팅(주로 AI)이 매출의 68%, 스마트폰이 21%였습니다.

왜 대만이 TSMC의 위험일까?

첨단 생산 대부분이 대만에 있습니다. 분쟁, 봉쇄, 지진, 전력 부족이 생산을 멈출 수 있어, 랩에서 그 위험만큼 추가 수익률을 더할 수 있습니다.

출처

2026-10-29 기준 데이터. 주가는 가능한 경우 실시간으로 갱신됩니다. 오류를 발견하셨나요? 알려 주세요.

SpaceX 평가하기로켓, Starlink, 그리고 xAI 합병 이후의 Grok, X, Cursor까지 한 회사에.Tesla 평가하기지금은 자동차, 배터리, 충전. 로보택시와 Optimus 로봇이 승부수입니다.Anthropic 평가하기Claude 개발사. 2026년 10월 26일 공개 IPO 투자설명서(S-1)를 제출했습니다.OpenAI 평가하기ChatGPT 개발사. 비공개로 IPO를 신청했고, 상장은 이제 2027년으로 예상됩니다.NVIDIA 평가하기대부분의 AI 데이터센터에 들어가는 칩, 네트워크, 소프트웨어. 여기에 게임용과 워크스테이션용 그래픽.Meta 평가하기광고로 운영되는 Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger. 여기에 AI와 스마트 안경에 대한 값비싼 베팅.Amazon 평가하기북미와 해외의 온라인 쇼핑, 광고, Prime, 그리고 최대 클라우드 사업 AWS.

투자 조언이 아닙니다. Stonkometer는 교육용 계산기이며 투자 조언이 아닙니다. 가치평가는 전적으로 당신이 고른 가정에 달려 있습니다. 우리는 중개인도 자문사도 아니며, 여기 있는 어떤 것도 증권 매수나 매도를 권하지 않습니다. 직접 조사하고 자격을 갖춘 전문가와 상담을 고려하세요. 면책 조항 전문

TSMC: 기업가치 추이

로그 눈금에서는 같은 거리가 같은 변화율을 뜻하므로 초기 성장도 잘 보입니다.

$30B$100B$300B$1T$3T2006200820102012201420162018202020222024202612014년 9월: iPhone 메인 칩 생산 시작22018년 6월: 창업자 모리스 창 은퇴32020년 5월: 첫 애리조나 공장 발표42020년 11월: Apple용 첫 5nm 칩 대량 출하52022년 11월: 버크셔 해서웨이가 지분 공개 후 몇 달 만에 매도62024년 7월: 시가총액 1조 달러 돌파72025년 3월: 미국 투자 $165B로 확대82025년 12월: 2nm 칩 양산 시작92026년 10월: 3분기 매출 $46.7B, 41% 증가. AI 칩이 매출의 68%$0B$500B$1T$1.5T$2T$2.5T2006200820102012201420162018202020222024202612014년 9월: iPhone 메인 칩 생산 시작22018년 6월: 창업자 모리스 창 은퇴32020년 5월: 첫 애리조나 공장 발표42020년 11월: Apple용 첫 5nm 칩 대량 출하52022년 11월: 버크셔 해서웨이가 지분 공개 후 몇 달 만에 매도62024년 7월: 시가총액 1조 달러 돌파72025년 3월: 미국 투자 $165B로 확대82025년 12월: 2nm 칩 양산 시작92026년 10월: 3분기 매출 $46.7B, 41% 증가. AI 칩이 매출의 68%
  1. 12014년 9월 iPhone 메인 칩 생산 시작 당시 가치: $105B
  2. 22018년 6월 창업자 모리스 창 은퇴 당시 가치: $190B
  3. 32020년 5월 첫 애리조나 공장 발표 당시 가치: $261B
  4. 42020년 11월 Apple용 첫 5nm 칩 대량 출하 당시 가치: $503B
  5. 52022년 11월 버크셔 해서웨이가 지분 공개 후 몇 달 만에 매도 당시 가치: $430B
  6. 62024년 7월 시가총액 1조 달러 돌파 당시 가치: $860B
  7. 72025년 3월 미국 투자 $165B로 확대 당시 가치: $861B
  8. 82025년 12월 2nm 칩 양산 시작 당시 가치: $1.58T
  9. 92026년 10월 3분기 매출 $46.7B, 41% 증가. AI 칩이 매출의 68% 당시 가치: $2.24T

사실 Yahoo Finance의 NYSE ADR 월말 가격 x ADR 환산 51억 8,640만 주 (259억 3,200만 주 / 5). ADR은 타이베이 주가보다 높게 거래되는 경우가 많습니다. 이벤트는 일부만 고른 것이며 전체 목록이 아닙니다. 한 달의 변동에는 많은 원인이 있습니다.