Bougez les curseurs, lisez l'aiguille, partagez votre pronostic.
Stonkometer : valorisation de NVIDIA, mon modèle
Fait Chiffres clés des documents SEC
Capitalisation$5.15T$213.66 l'action le 2026-10-29
Chiffre d'affaires, 12 derniers mois$303BT2 FY27 seul $96.2B, +106 %
Résultat d'exploitation, T2 FY27$63.7B66 % du chiffre d'affaires
Marge brute75.0%T2 FY27
Trimestre suivant (prévision)$108Bà 2 % près, sans ventes de centres de données en Chine
Trésorerie nette$23B26 juil. 2026
La valeur dans le temps
Capitalisation totale
$2T$4T$6T
nov. 25févr. 26mai 26août 26
$5.15T +5% depuis oct. 2025
$2T$4T$6T
202420252026
$5.15T 5.1x depuis oct. 2023
$2T$4T$6T
20222023202420252026
$5.15T 8.1x depuis oct. 2021
$2T$4T$6T
200920122015201820212024
$5.15T 381x depuis 2008
Valeur totale, pas cours par action : le nombre d'actions change avec les levées de fonds, la rémunération en actions et les divisions.
Ce qu'implique la capitalisation actuelle
Si NVIDIA vaut $5.15T aujourd'hui, notre modèle dit que ceci doit arriver d'ici 2036 :
Chiffre d'affaires en 2036$1.33T3.5x les $385B d'aujourd'hui, avec 13% de croissance par an
Bénéfice net en 2036$562B5.1x ce qu'Apple a gagné en 2025 (environ $110B)
Marge opérationnelle en 203653%nos marges du scénario médian pour chaque activité
Valeur actuelle / chiffre d'affaires13xla moyenne du S&P 500 est d'environ 3x
Croissance par rapport à notre scénario médian+7 ptspar an, sur chaque activité
Hypothèse Calculé à partir de notre modèle : marges du scénario médian, 24x les bénéfices en 2036, un rendement exigé de 10.0 % et 0 % d'actions nouvelles par an. Le laboratoire ci-dessous s'ouvre sur cette « vue du marché » ; modifiez n'importe quel chiffre.
Hypothèse Les scénarios de départ sont des valeurs Stonkometer, pas des prévisions. L'aiguille lit vos paramètres. Vous ne savez pas quoi supposer ? Répondre à 8 questions rapides.
Le cours actuel exige environ +7 points de croissance annuelle de plus que notre scénario médian, sur chaque activité.
Chiffre d'affaires par activité
Scénarios comparés à aujourd'hui
Valeurs par défaut et conventions
Fait Le chiffre d'affaires, la trésorerie, la dette et le nombre d'actions viennent des documents ou articles listés dans Sources (données au 2026-10-29).
Fait Devise : dollars US nominaux. Les quatre entreprises publient en dollars, il n'y a donc pas de conversion.
Hypothèse L'inflation n'est pas un paramètre séparé : les taux de croissance et le taux sans risque sont nominaux, ils l'incluent déjà.
Hypothèse Taux sans risque 5 % (le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans était de 4,99 % le 26 oct. 2026) ; prime de risque 5 % ; rendement exigé 10 % par an.
Hypothèse Impôt 21 % sur les bénéfices (taux fédéral américain) ; dilution 0 % par an ; horizon de 10 ans ; le chiffre d'affaires magique dégage 30 %.
Hypothèse Les marges d'exploitation actuelles par activité (Data Center 68%, Edge Computing 40%) sont des estimations Stonkometer d'après les derniers documents.
Hypothèse Valeurs pessimiste, médiane et optimiste, et taille, marges et probabilités des paris.
Modifiez-les toutes en mode Avancé. Liste complète sur la page Méthode.
Vous ne savez pas quoi mettre dans les curseurs ? Répondez simplement : prix, clients, et à quel point les grands risques vous inquiètent. Chaque question commence par un Fait (ou Notre avis pour les repères approximatifs) ; votre réponse est votre Hypothèse. Les choix de réponse sont les nôtres, et les questions sautées prennent la réponse médiane.
0 sur 8 répondues
Explorateur de moonshots Notre avis
Des marchés qui n'existent pas encore mais qui pourraient un jour rapporter à NVIDIA. Chacun est évalué comme une option : la probabilité qu'il se réalise, multipliée par le bénéfice s'il se réalise, actualisée à aujourd'hui. Les tailles de marché, parts, probabilités et dates sont nos estimations : modifiez-les, et activez ceux auxquels vous croyez pour les ajouter à votre modèle.
Le cerveau des robots humanoïdes
Les ordinateurs et modèles d'IA de milliards de dollars de robots humanoïdes dans les usines, les entrepôts et les foyers.
Fait NVIDIA vend des ordinateurs pour robots Jetson Thor et des modèles GR00T ; personne ne vend encore de robots humanoïdes à grande échelle.
Ce qui devrait être vrai :
Des robots qui font un travail utile en toute sécurité
Les fabricants de robots achètent NVIDIA plutôt que de concevoir leurs propres puces
Des prix assez bas pour une adoption de masse
Si ça arrive : NVIDIA gagne $90B par an à partir de 2033, soit une valeur de $498B à 20x les bénéfices. Pondéré par une probabilité de 20 % et actualisé à aujourd'hui : $51B.
Ordinateurs pour voitures autonomes
Puces et logiciels de conduite dans les voitures de nombreux constructeurs, vendus à la voiture ou par abonnement.
Fait La plateforme DRIVE de NVIDIA est utilisée par des constructeurs comme Mercedes-Benz, Toyota et BYD.
Ce qui devrait être vrai :
Les régulateurs autorisent largement la conduite autonome
Les constructeurs choisissent NVIDIA plutôt que leurs propres puces
Le logiciel payé à la voiture, pas seulement la puce
Si ça arrive : NVIDIA gagne $30B par an à partir de 2031, soit une valeur de $166B à 20x les bénéfices. Pondéré par une probabilité de 30 % et actualisé à aujourd'hui : $31B.
Supercalculateurs quantiques et IA
Des systèmes qui associent processeurs quantiques et GPU pour la chimie, les matériaux et la découverte de médicaments.
Fait NVIDIA conçoit des logiciels (CUDA-Q) et des liaisons (NVQLink) pour ordinateurs quantiques ; les ordinateurs quantiques utiles n'existent pas encore.
Ce qui devrait être vrai :
Des ordinateurs quantiques qui battent les ordinateurs classiques sur de vrais problèmes
NVIDIA reste la plateforme qui relie le tout
Si ça arrive : NVIDIA gagne $20B par an à partir de 2036, soit une valeur de $126B à 20x les bénéfices. Pondéré par une probabilité de 15 % et actualisé à aujourd'hui : $7.3B.
Activez les moonshots auxquels vous croyez pour ajouter leur valeur à votre modèle ci-dessus.
Valeur aujourd'hui = probabilité x (marché x part) x marge x (1 - impôt) x 20x les bénéfices, actualisée depuis l'année de démarrage à votre rendement exigé et réduite par la dilution. Les marges sont notre avis : Le cerveau des robots humanoïdes 35%, Ordinateurs pour voitures autonomes 35%, Supercalculateurs quantiques et IA 40%.
Les puces, le réseau et les logiciels au cœur de la plupart des centres de données IA, plus les cartes graphiques pour le jeu et les stations de travail. Voici un laboratoire de valorisation fondé sur ses derniers documents SEC. Il s'ouvre sur ce qu'implique le cours actuel ; choisissez un autre scénario ou bougez les curseurs, et le Stonkometer compare le cours actuel à vos chiffres. Hypothèse Notre scénario médian évalue NVIDIA à $3.23T, contre une capitalisation de $5.15T. C'est un point de départ, pas une prévision ; le vôtre sera différent, et c'est tout l'intérêt.
Fait tiré de documents officiels ou d'articles, sources ci-dessous · Hypothèse une valeur par défaut de Stonkometer que vous pouvez changer · Notre avis opinion
Grandes promesses, vérifiées
Fait Chaque promesse est citée avec sa source. Le calcul montre ce qui devrait être vrai ; les valeurs par défaut des curseurs sont des hypothèses.
Jensen Huang, PDG de NVIDIA (août 2025)
“De 3 000 à 4 000 milliards de dollars de dépenses en infrastructure IA d'ici la fin de la décennie.”
Les dépenses en centres de données IA sont le marché de NVIDIA, mais les puces n'en sont qu'une partie : bâtiments, énergie et mémoire prennent le reste.
Prévisions de NVIDIA (août 2026)
“Un chiffre d'affaires de 108 milliards de dollars au trimestre clos en octobre 2026.”
Contre $96.2B un trimestre plus tôt.
Cap boursier (29 oct. 2025)
“NVIDIA est devenue la première entreprise valant 5 000 milliards de dollars.”
Quel bénéfice annuel la valeur actuelle exigerait-elle ?
À qui elle appartient, qui la contrôle
Fait Une seule classe d'actions ordinaires : une voix par action.
Intérêt économique
81.7%
Jensen Huang 3.6%
BlackRock 7.4%
Vanguard 7.3%
Autres actionnaires 81.7%
Voix des actionnaires
81.7%
Jensen Huang 3.6%
BlackRock 7.4%
Vanguard 7.3%
Autres actionnaires 81.7%
Qui choisit le conseil
all
Tous les actionnaires, une action une voix all
Cofondateur, Jensen Huang dirige NVIDIA depuis 1993 et détient environ 871 millions d'actions, soit près de $186B au cours actuel.
Aucun actionnaire ne contrôle NVIDIA ; les fonds indiciels sont les plus gros porteurs.
Ce que NVIDIA doit, ce qu'elle détient et les dépenses qu'elle s'est déjà engagée à faire. Les contrats de calcul et d'infrastructure ne sont pas de la dette au bilan, mais ils doivent être payés comme tels.
Trésorerie et placements$56.6B26 juil. 2026
Dette$33.4By compris les contrats de location-financement
Trésorerie nette$23.2Btrésorerie moins dette
Engagements de dépenses$366Bapprovisionnement et capacité $279B (surtout mémoire), services cloud $29B, baux de centres de données $25B, prises de participation $25B, équipements $8B
Engagements / chiffre d'affaires1.2xchiffre d'affaires, 12 derniers mois : $303B
NVIDIA a émis $25B d'obligations sur le trimestre ; elle en avait $8.5B auparavant.
Elle garantit jusqu'à $108.5B d'obligations de centres de données de partenaires en cas de défaut, dont $105B pour les sites de SB Energy.
$56B supplémentaires d'accords avec des clouds IA et de baux qu'elle compte céder à des tiers ne figurent pas dans les $366B.
Le chiffre d'affaires a atteint $96.2B au trimestre clos le 26 juillet 2026, +106 %. Le Data Center en représente $89.0B : $48.7B des grands clouds et $40.3B des clouds IA, de l'industrie, des entreprises et des États.
La marge brute a été de 75,0 %. Le résultat d'exploitation a atteint $63.7B, les deux tiers du chiffre d'affaires.
Les engagements d'approvisionnement et de capacité sont passés de $119B à $279B en un trimestre, surtout pour la mémoire. Au total, les engagements atteignent $366B.
NVIDIA garantit jusqu'à $108.5B d'obligations de centres de données de partenaires, dont $105B pour les sites de SB Energy, et signe des baux qu'elle compte céder à d'autres.
Les créances clients ont atteint $63.1B (60 jours de ventes, contre 45) après des délais de paiement allongés sur de gros contrats pluritrimestriels.
Elle a émis $25B d'obligations et rendu près de $26B aux actionnaires sur le trimestre. Vera Rubin, la prochaine famille de puces, commence à être livrée au troisième trimestre.
Risques principaux Fait
Quelques très gros clients achètent l'essentiel des produits Data Center ; s'ils réduisent leurs dépenses, le chiffre d'affaires chute vite.
Règles d'exportation : les puces de centres de données vers la Chine sont de fait bloquées, et les règles peuvent se durcir.
Les clients conçoivent leurs propres puces (Google TPU, Amazon Trainium) et des rivaux comme AMD se battent durement.
L'approvisionnement dépend de TSMC à Taïwan et d'une mémoire rare ; NVIDIA s'est engagée pour $279B pour la sécuriser.
Garanties, baux et délais de paiement plus longs lient NVIDIA à la santé financière de ses clients.
Les propres facteurs de risque de l'entreprise, résumés simplement. Lisez les originaux ci-dessous.
Les activités dans le modèle
Data Center (puces IA, systèmes, réseau)$278B 12 derniers mois (au 26 juil. 2026), $356B sur la dernière base
Grands clouds $48.7B et clouds IA, industrie et entreprises $40.3B au T2 FY27. Presque aucune vente de centres de données en Chine.
Edge Computing (jeu, stations de travail, voitures, robots)$25B 12 derniers mois (au 26 juil. 2026), $29B sur la dernière base
Cartes GeForce, stations RTX, ordinateurs de bord et puces pour robots. En hausse de 27 % au T2 FY27.
Pari : Robots et IA physique
Ordinateurs pour robots Jetson Thor, modèles Isaac et GR00T. Petit pour l'instant.
Pari : Partage de revenus des clouds IA
NVIDIA touche désormais une part de ce que les clouds IA partenaires facturent à leurs propres clients (commentaire du directeur financier, août 2026).
12 derniers mois (au 26 juil. 2026): Du T3 FY26 au T2 FY27 d'après les commentaires du directeur financier ; l'exercice de NVIDIA se termine fin janvier. Dernier trimestre x 4 (T2 FY27): Trimestre au 26 juil. 2026 x 4. NVIDIA prévoit $108B pour le trimestre suivant. Trésorerie et titres de créance négociables $56.6B, moins $33.4B d'obligations senior (26 juil. 2026). 24,1 milliards d'actions en circulation au 21 août 2026 (couverture du 10-Q).
Questions fréquentes Fait
L'action NVIDIA est-elle surévaluée ?
À $213.66 l'action, NVIDIA vaut environ $5.15T, soit près de 27 fois son bénéfice des 12 derniers mois. Que ce soit trop dépend de la durée de la croissance des dépenses en centres de données IA ; le labo montre ce qu'il faut.
Combien pourrait valoir l'action NVIDIA en 2030 ?
Personne ne le sait. Le labo projette le chiffre d'affaires jusqu'en 2036 par activité selon vos hypothèses et montre le rendement annuel que vous obtiendriez au prix actuel.
Comment NVIDIA gagne-t-elle de l'argent ?
Surtout grâce au Data Center : puces IA, réseau et systèmes complets vendus aux clouds, laboratoires d'IA, entreprises et États ($89.0B sur $96.2B au trimestre clos en juillet 2026). Le reste vient des puces pour le jeu, les stations de travail, les voitures et les robots.
Ce n'est pas un conseil en investissement. Stonkometer est un calculateur pédagogique, pas un conseil en investissement. Les valorisations dépendent entièrement des hypothèses que vous choisissez. Nous ne sommes ni courtier ni conseiller, et rien ici ne recommande d'acheter ou de vendre un titre. Faites vos propres recherches et pensez à consulter un conseiller agréé. Avertissement complet