Résultat d'exploitation, T3 2026$13.0Baprès une charge juridique de $9.9B
Utilisateurs quotidiens3.64Bseptembre 2026, +3 %
Investissements, 2026$135-145Bprévision de l'entreprise
Dette nette$1.2B30 sept. 2026
La valeur dans le temps
Capitalisation totale
$1T$2T
nov. 25févr. 26mai 26août 26
$1.60T -2% depuis oct. 2025
$1T$2T$3T
202420252026
$1.60T +106% depuis oct. 2023
$1T$2T$3T
20222023202420252026
$1.60T +75% depuis oct. 2021
$1T$2T$3T
20132016201920222025
$1.60T 38x depuis 2012
Valeur totale, pas cours par action : le nombre d'actions change avec les levées de fonds, la rémunération en actions et les divisions.
Ce qu'implique la capitalisation actuelle
Si Meta vaut $1.60T aujourd'hui, notre modèle dit que ceci doit arriver d'ici 2036 :
Chiffre d'affaires en 2036$674B2.8x les $242B d'aujourd'hui, avec 11% de croissance par an
Bénéfice net en 2036$201B1.8x ce qu'Apple a gagné en 2025 (environ $110B)
Marge opérationnelle en 203638%nos marges du scénario médian pour chaque activité
Valeur actuelle / chiffre d'affaires6.6xla moyenne du S&P 500 est d'environ 3x
Croissance par rapport à notre scénario médian+1 ptspar an, sur chaque activité
Hypothèse Calculé à partir de notre modèle : marges du scénario médian, 22x les bénéfices en 2036, un rendement exigé de 9.5 % et 1 % d'actions nouvelles par an. Le laboratoire ci-dessous s'ouvre sur cette « vue du marché » ; modifiez n'importe quel chiffre.
Hypothèse Les scénarios de départ sont des valeurs Stonkometer, pas des prévisions. L'aiguille lit vos paramètres. Vous ne savez pas quoi supposer ? Répondre à 8 questions rapides.
Le cours actuel exige environ +1 points de croissance annuelle de plus que notre scénario médian, sur chaque activité.
Chiffre d'affaires par activité
Scénarios comparés à aujourd'hui
Valeurs par défaut et conventions
Fait Le chiffre d'affaires, la trésorerie, la dette et le nombre d'actions viennent des documents ou articles listés dans Sources (données au 2026-10-29).
Fait Devise : dollars US nominaux. Les quatre entreprises publient en dollars, il n'y a donc pas de conversion.
Hypothèse L'inflation n'est pas un paramètre séparé : les taux de croissance et le taux sans risque sont nominaux, ils l'incluent déjà.
Hypothèse Taux sans risque 5 % (le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans était de 4,99 % le 26 oct. 2026) ; prime de risque 4.5 % ; rendement exigé 9.5 % par an.
Hypothèse Impôt 21 % sur les bénéfices (taux fédéral américain) ; dilution 1 % par an ; horizon de 10 ans ; le chiffre d'affaires magique dégage 30 %.
Hypothèse Les marges d'exploitation actuelles par activité (Family of Apps 42%, Reality Labs -840%) sont des estimations Stonkometer d'après les derniers documents.
Hypothèse Valeurs pessimiste, médiane et optimiste, et taille, marges et probabilités des paris.
Modifiez-les toutes en mode Avancé. Liste complète sur la page Méthode.
Vous ne savez pas quoi mettre dans les curseurs ? Répondez simplement : prix, clients, et à quel point les grands risques vous inquiètent. Chaque question commence par un Fait (ou Notre avis pour les repères approximatifs) ; votre réponse est votre Hypothèse. Les choix de réponse sont les nôtres, et les questions sautées prennent la réponse médiane.
0 sur 8 répondues
Explorateur de moonshots Notre avis
Des marchés qui n'existent pas encore mais qui pourraient un jour rapporter à Meta. Chacun est évalué comme une option : la probabilité qu'il se réalise, multipliée par le bénéfice s'il se réalise, actualisée à aujourd'hui. Les tailles de marché, parts, probabilités et dates sont nos estimations : modifiez-les, et activez ceux auxquels vous croyez pour les ajouter à votre modèle.
Les lunettes IA remplacent le téléphone
Des lunettes avec assistant IA et écran deviennent l'appareil le plus utilisé, comme le téléphone après 2007.
Fait Meta vend des lunettes connectées Ray-Ban et Oakley ; Reality Labs a réalisé $2.2B de chiffre d'affaires sur 12 mois.
Ce qui devrait être vrai :
Des lunettes légères, à porter toute la journée, avec un bon écran
Des applis et services que l'on veut y utiliser
Apple et Google ne remportent pas le marché
Si ça arrive : Meta gagne $120B par an à partir de 2034, soit une valeur de $474B à 20x les bénéfices. Pondéré par une probabilité de 15 % et actualisé à aujourd'hui : $32B.
Agents IA pour les petites entreprises
Une IA qui répond aux clients, prend les rendez-vous et vend sur WhatsApp et Instagram pour des millions de petites entreprises.
Fait Plus de 200 millions d'entreprises utilisent les applis de Meta, beaucoup pour parler à leurs clients sur WhatsApp.
Ce qui devrait être vrai :
Des agents assez fiables pour leur confier les clients
Les entreprises paient par conversation ou par mois
Si ça arrive : Meta gagne $38B par an à partir de 2030, soit une valeur de $237B à 20x les bénéfices. Pondéré par une probabilité de 30 % et actualisé à aujourd'hui : $48B.
Mondes virtuels
Les espaces virtuels en 3D qui ont donné son nom à Meta en 2021 : travail, jeux et vie sociale en VR.
Fait Reality Labs a perdu plus de $90B depuis 2020.
Ce qui devrait être vrai :
Des casques confortables et bon marché
Une raison d'y passer des heures chaque jour
Si ça arrive : Meta gagne $30B par an à partir de 2036, soit une valeur de $119B à 20x les bénéfices. Pondéré par une probabilité de 5 % et actualisé à aujourd'hui : $2.2B.
Activez les moonshots auxquels vous croyez pour ajouter leur valeur à votre modèle ci-dessus.
Valeur aujourd'hui = probabilité x (marché x part) x marge x (1 - impôt) x 20x les bénéfices, actualisée depuis l'année de démarrage à votre rendement exigé et réduite par la dilution. Les marges sont notre avis : Les lunettes IA remplacent le téléphone 25%, Agents IA pour les petites entreprises 40%, Mondes virtuels 25%.
Facebook, Instagram, WhatsApp et Messenger, financés par la publicité, plus un pari coûteux sur l'IA et les lunettes connectées. Voici un laboratoire de valorisation fondé sur ses derniers documents SEC. Il s'ouvre sur ce qu'implique le cours actuel ; choisissez un autre scénario ou bougez les curseurs, et le Stonkometer compare le cours actuel à vos chiffres. Hypothèse Notre scénario médian évalue Meta à $1.54T, contre une capitalisation de $1.60T. C'est un point de départ, pas une prévision ; le vôtre sera différent, et c'est tout l'intérêt.
Fait tiré de documents officiels ou d'articles, sources ci-dessous · Hypothèse une valeur par défaut de Stonkometer que vous pouvez changer · Notre avis opinion
Grandes promesses, vérifiées
Fait Chaque promesse est citée avec sa source. Le calcul montre ce qui devrait être vrai ; les valeurs par défaut des curseurs sont des hypothèses.
Prévisions du directeur financier de Meta (oct. 2026)
“Des investissements de 135 à 145 milliards de dollars en 2026, contrats de location-financement compris.”
C'est plus de la moitié du chiffre d'affaires de Meta sur 12 mois ($241.6B), contre $72B en 2025.
Prévisions du directeur financier de Meta (oct. 2026)
“Un chiffre d'affaires de 73 à 76 milliards de dollars au quatrième trimestre 2026.”
Milieu de la fourchette, contre $64.6B au T3.
Mark Zuckerberg (oct. 2026)
“« Une superintelligence personnelle pour tous. »”
Reality Labs a perdu plus de $90B depuis 2020. Les modèles d'IA de Meta doivent maintenant rapporter au-delà de meilleures publicités.
À qui elle appartient, qui la contrôle
Fait Classe A : une voix par action, cotée au Nasdaq. Classe B : dix voix par action, détenue à 99,8 % par Mark Zuckerberg. Classe C (à partir de janvier 2027) : sans droit de vote.
Intérêt économique
86.5%
Mark Zuckerberg 13.5%
Autres actionnaires 86.5%
Voix des actionnaires
60.8%39.2%
Mark Zuckerberg 60.8%
Autres actionnaires 39.2%
Qui choisit le conseil
all
Élu par le vote des actionnaires, où Zuckerberg a 60,8 % all
Meta est une « société contrôlée » : Zuckerberg décide seul de chaque vote des actionnaires, y compris de la composition du conseil.
En janvier 2027, chaque actionnaire reçoit une nouvelle action de classe C sans droit de vote par action détenue. Meta pourra alors vendre ou payer en actions sans diluer ses voix.
Il a nanti 12 millions d'actions de classe B en garantie de prêts personnels.
Ce que Meta doit, ce qu'elle détient et les dépenses qu'elle s'est déjà engagée à faire. Les contrats de calcul et d'infrastructure ne sont pas de la dette au bilan, mais ils doivent être payés comme tels.
Trésorerie et placements$82.5B30 sept. 2026
Dette$83.7By compris les contrats de location-financement
Dette nette$1.2Btrésorerie moins dette
Engagements de dépenses$455Bnon résiliables, surtout capacité cloud de tiers, serveurs et équipements réseau, et contrats d'énergie
Engagements / chiffre d'affaires1.9xchiffre d'affaires, 12 derniers mois : $242B
La dette à long terme est passée de $28.8B il y a un an à $83.7B, dont $25B d'obligations émises en mai 2026.
En octobre 2026, Meta a aussi levé $12.5B en actions de préférence obligatoirement convertibles, qui deviendront des actions, et s'est engagée à vendre 40 millions d'actions nouvelles d'ici novembre 2027.
Les investissements 2026 sont attendus à $135-145B, plus de la moitié du chiffre d'affaires.
Le chiffre d'affaires a atteint $64.6B au T3 2026, +26 % : les impressions publicitaires ont augmenté de 10 % et le prix moyen par annonce de 14 %.
Le résultat d'exploitation a reculé de 37 % à $13.0B après une charge de $9.9B liée à un accord d'août 2026 avec des procureurs généraux d'États, des coûts de centres de données plus élevés et des paiements pour des modèles d'IA tiers.
Reality Labs a perdu $4.1B sur le trimestre. Meta prévoit des pertes de $18-19B en 2026 et d'environ $15B en 2027.
Les investissements, y compris les contrats de location-financement, ont atteint $34.9B sur le trimestre ; la prévision 2026 est de $135-145B. Les engagements non résiliables totalisent $454.5B.
En octobre 2026, Meta a vendu $12.5B d'actions de préférence obligatoirement convertibles et conclu une vente à terme de 40 millions d'actions, après $25B d'obligations en mai.
Une nouvelle action de classe C sans droit de vote est prévue en janvier 2027, distribuée à raison d'une pour une (comme une division par deux du cours), pour lever des fonds, payer les salariés et acheter des entreprises.
Risques principaux Fait
La publicité paie presque toutes les factures : une récession ou un désintérêt pour les applis de Meta frappe directement le chiffre d'affaires.
Les dépenses en centres de données IA sont énormes et pourraient ne pas être rentabilisées.
Régulateurs et tribunaux aux États-Unis et en Europe : vie privée, concurrence et protection des enfants.
Reality Labs continue de perdre plus de $15B par an.
Mark Zuckerberg contrôle les votes : les actionnaires extérieurs ne peuvent pas changer de cap.
Les propres facteurs de risque de l'entreprise, résumés simplement. Lisez les originaux ci-dessous.
Les activités dans le modèle
Family of Apps (publicité)$239B 12 derniers mois (au 30 sept. 2026), $257B sur la dernière base
3,64 milliards de personnes utilisent au moins une appli chaque jour. Chiffre d'affaires du T3 2026 en hausse de 26 % ; marge opérationnelle de 27 % après une charge juridique de $9.9B (49 % un an plus tôt).
Reality Labs (lunettes et VR)$2B 12 derniers mois (au 30 sept. 2026), $2B sur la dernière base
Lunettes connectées Ray-Ban et Oakley et casques Quest. Perte de $4.1B au T3 2026 pour $0.4B de chiffre d'affaires.
Pari : Meta AI et modèles Muse (payants)
Muse et Muse Wonder, les premiers modèles de pointe de Meta, lancés au T3 2026. Pas encore de revenus séparés.
Pari : Messagerie professionnelle WhatsApp
Les entreprises paient pour écrire à leurs clients ; inclus aujourd'hui dans les « autres revenus ».
12 derniers mois (au 30 sept. 2026): Exercice 2025 + 9 mois 2026 - 9 mois 2025, d'après le 10-K et le 10-Q. Dernier trimestre x 4 (T3 2026): Chiffre d'affaires des segments du T3 2026 x 4. Le T4 est en général le plus gros trimestre publicitaire. Trésorerie et titres négociables $82.5B, moins $83.7B de dette à long terme (30 sept. 2026). 2 214,5 M d'actions de classe A + 341,8 M de classe B en circulation au 16 oct. 2026 (couverture du 10-Q).
Questions fréquentes Fait
Combien vaut Meta aujourd'hui ?
Environ $1.60T à $624.52 l'action (2026-10-29). Que ce soit justifié dépend de la croissance publicitaire et de la rentabilité des dépenses IA ; entrez vos propres chiffres dans le labo ci-dessus.
Comment Meta gagne-t-elle de l'argent ?
Presque entièrement grâce à la publicité sur Facebook, Instagram, WhatsApp et Messenger, utilisés par 3,64 milliards de personnes par jour. Reality Labs (lunettes et VR) perd plus de $15B par an.
Que sont les nouvelles actions de classe C de Meta ?
Des actions sans droit de vote prévues en janvier 2027. Chaque actionnaire reçoit une action de classe C par action détenue, ce qui fonctionne comme une division par deux. Meta pourra alors lever des fonds ou payer ses salariés sans diluer les voix de Mark Zuckerberg.
Ce n'est pas un conseil en investissement. Stonkometer est un calculateur pédagogique, pas un conseil en investissement. Les valorisations dépendent entièrement des hypothèses que vous choisissez. Nous ne sommes ni courtier ni conseiller, et rien ici ne recommande d'acheter ou de vendre un titre. Faites vos propres recherches et pensez à consulter un conseiller agréé. Avertissement complet